神华中煤合并倒计时？

有观点称，煤炭两大央企合并契合了当前我国“一带一路”大战略下央企整合重组的方向。神华和中煤的竞争格局与南北车如出一辙：合并难度在央企合并中最低。

关于神华和中煤可能合并的传闻，早在2008年8月就已传出，时隔近7年之久，随着南北车合并掀起的“一带一路”新形势下新一轮央企整合浪潮的大幕开启，有传闻称，中煤能源和中国神华的合并工作，已进入倒计时阶段。

在对待神华集团与中煤集团“合二为一”的问题上，从20世纪末期开始，不少能源专家一直在积极呼吁，倡导尽早实施。无论是煤炭品质、企业经营、市场竞争等来说，神华集团与中煤集团应该合并，合并后对两大煤业所面临业绩持续下滑困境有所改善。

神华中煤一季度净利双降

2014年煤炭市场整体疲软，煤业巨头还陷在业绩继续下滑的困境中。神华、中煤发布的2014年财报显示，两公司去年净利润均曝出同比下滑，且两家公司在收入、煤炭销售量、产量等数据上呈现普降的状态。其中，神华净利润同比下降19.4%，中煤净利润同比下降78.6%。

汇总两家公司的财报分析可以看出，煤炭销量、售价下降及煤炭市场供大于求是导致净利润下滑的主因。2014年，神华的国内煤炭销售量为439.6百万吨，同比下降12.7%，占煤炭销售总量的97.4%。商品煤销售价格为351.4元/吨，同比下降10.1%。2014年归属于公司股东的净利润仅为368.07亿元，同比下降19.4%。

与神华相比，中煤的局面更为窘迫。自产商品煤销量同比减少9.22百万吨、综合销售价格同比下降55元/吨，使得中煤的煤炭业务对外销售收入同比减少105.43亿元，归属于母公司的净利润也从2013年的35.76亿元下降至7.67亿元，同比大降78.6%。

从操作难度上讲，煤炭两大央企——神华集团和中煤集团的合并，也正契合了当前我国“一带一路”大战略下央企整合重组的方向。神华和中煤的竞争格局与南北车如出一辙：合并难度在央企合并中最低。

资源互补煤化工业务整合

有观点分析，从两大央企生产煤炭种类来说，神华集团与中煤集团所生产的煤炭绝大多数都是动力煤。而且就该两大集团生产的动力煤品质规格而言，不仅互有优缺点，而且这些优缺点正好处于互补状态——神华动力煤的特点是低灰分、低硫份、低有害微量元素（如S、Cl、F、Se等）、高水分、低热值、低灰熔点；而中煤动力煤，特别是其主力的平朔煤，其特点是高灰分、高硫分、高有害微量元素（如S、Cl、F、Se等）、低水分、高热值、过高灰熔点；如果把这两种“互有高低”的煤炭按比例混配，则可“生产出几近完美”的动力煤来。

同时，两大央企合并，在煤化工业务领域也存在不错的未来愿景。煤化工产业特点是资金、人才、资源密集，人才在现代煤化工发展阶段至关重要。人才流失流转是业内公开的秘密。双方在煤化工业务领域思路相近，有很强的项目技术和人才积累，合二为一将最大化发挥人才和技术优势，提高资源利用效率。此前有关神华可能收购大唐煤化工业务板块传闻一直备受关注，而至今迟迟未见实际进展。据业内人士透露，问题出在神华煤化工产业布局考虑。神华整个业务板块之中没有涉及煤制气路径，可见其对煤制气持谨慎态度。而在煤化工产业思路上，神华中煤存有共识。

（来源：化化网煤化工）