由于电煤价格此前持续上涨，电力企业成本扩大，削薄电企利润。

日前，华能、华电、大唐、国电四家电力央企联合给陕西省政府提交报告，表示现在的电煤价格已经超出了企业成本，要求政府对电价进行上调，煤强电弱矛盾依旧存在。

电企利润遭煤价挤压

2015年，在煤价持续走低的情况下，火电发电成本不断下降，电力行业实现整体盈利。华能国际、大唐发电、华电国际、国电电力、中国电力五家上市公司净利可观。其中，华能国际净利润高达137.86亿元，华电国际净利润76.94亿元;中国电力的净利润则实现50%的涨幅，由2014年的27.66亿元猛涨至41.49亿元。

2016年，在煤炭去产能及限产政策的背景之下，煤价一路上扬。目前尽管在多方调控之下，煤价趋稳，下行趋势日渐明显，最新一期环渤海动力煤价格指数(5500大卡动力煤平均价格)报收于601元/吨，环比下降3元/吨，已经连续三期下行。但由于正值冬季采暖期，受用煤刚需支撑，年内下行幅度有限。而电企生产成本成本与燃料价格密切挂钩，因而下游电企业绩依旧承压。今年前三季度，五家发电集团旗下上市公司共实现利润108.43亿，而去年同期则为287亿，大幅下降62.2%。



此前，主要电力企业也开始对动力煤进行减量压价的采购政策，华能、华电、国电、华润电力企业下发通知限制采购，以5500大卡平仓价685元/吨作为最高限价，超过此价的货源原则上不得采购，如果一定要采购，需要提交申请，报经集团公司批准方可购买。

11月上旬，神华集团、中煤能源集团分别与五大发电集团签订了电煤中长期购销合同，锁定了资源和运力，合同确定5500大卡的动力煤基准价535元/吨。随后，在发改委的倡导下，11月23日，宝钢、首钢、鞍钢等6家大型国有钢企与山西焦煤集团在京签署焦煤购销长协，上述长协执行时间均为12月1日。

中宇资讯动力煤分析师王秋力表示长协合同执行在即，又值月底，下游电厂观望情绪加重，采购积极性减弱，多等待长协价出来后再采购。

动力煤下行趋势明显

受国家政策调控的影响，大型煤企纷纷带头降价，国内动力煤市场下行趋势渐显。

神华、中煤、同煤、伊泰、蒙泰五大企业11月下旬纷纷下调动力煤现货价格，幅度在5元/吨左右，其中5500大卡动力煤现货价格将按680元/吨价格执行。

继五大煤企下调价格后，近日陕西、山西、河北又有多家煤炭企业加入调价行列，陕煤化集团从22日起，在11月5日降价10元/吨基础上，再次对动力煤销售价格进行调整。

与此同时，在港口现货市场方面，动力煤价格下行趋势也较为显著。



卓创资讯动力煤分析师荆文娟指出受政府加大电煤拉运力度的响应，港口的调入量持续增多，库存大幅回升，截至11月22日，秦皇岛港口库存已达至658万吨，库存仍呈走高态势;随着近期气象条件的恶化，港口封航时间延长，装船速度降低，吞吐量大幅跌落。

而由于港口煤价的下调，采购客户观望情绪明显，倒逼坑口价格下调。

据卓创资讯观察，山西、陕西部分地区煤价有所下调。以山西为例，朔州煤价大部分降了15-20元/吨。岱马路洗煤厂5500大卡硫含量0.8%的煤现价在450元/吨左右，宁武煤矿5200大卡硫含量1.5%的煤报价约380元/吨。榆林煤炭交易中心的数据显示，榆林部分煤矿也出现下调，榆林6000大卡末煤均价降至518元/吨，下降约10元/吨。

据卓创资讯分析师刘树鑫分析，导致产地煤炭价格下调的原因在于前期煤价涨势凶猛，下游抵触情绪加重，导致用户不采购或转向采购其他煤源;另外，北方地区大范围降温降雪，运输不畅使部分利润让位于拉运司机。

在此背景下，中宇资讯动力煤分析师王秋力认为尽管今年汽运费蚕食煤企利润，但目前煤价仍属冲高回落期，煤企仍然有利可图，后期价格方面不排除走弱的风险，而电厂的采购积极性则仍旧不足。

来源：第一财经报

编 辑：徐悉