连日来多起煤矿安全事故引发了安监总局更为严格的产能监控,违反违建产能、长期停工的产能以及去产能规划中的产能都将更为坚决地退出,这将会对产能的收缩造成进一步的影响。但在当前煤炭价格机制下,该举措或将反应在煤炭的供应偏紧和价格的持续高位。

标的方面,中国神华受益于煤炭全产业链,其物流板块年初至今增长迅速,并有望长期保持。冀中能源作为华北地区的焦煤龙头,受益于下游基建和房地产。我们维持对于者的“推荐”评级。

行业重要新闻

江苏去产能成效显著煤炭完成100%钢铁达148%

根据去产能目标任务,2016-2020年,江苏压减粗钢产能1750万吨,化解煤炭过剩产能836万吨;其中今年的任务分别为390万吨和818万吨。

12月8日,国家去产能验收抽查组表示,2016年,江苏省钢铁化解过剩产能完成目标任务的148%,煤炭化解过剩产能100%完成目标任务。

山西焦煤集团与建设银行签订债转股合作框架协议

2月8日,山西焦煤集团公司、中国建设银行、山西省国资委三方按照市场化、法制化的原则,共同签署了市场化债转股合作框架协议。

按照协议,山西焦煤集团公司与中国建设银行开展市场化债转股合作后,双方将以多种形式共同出资设立总规模约250亿元的“山西焦煤集团降本增效基金”和“山西焦煤集团转型发展基金”。

关闭退出和证照不全煤矿全部停产

面对近一个月来屡发的矿难,安监总局日前表示,要深入扎实做好安全生产大检查,坚决遏制重特大事故多发势头。

价格跟踪

国际煤价下跌;广州港价格企稳;发电集团煤炭库存继续下降;水泥、玻璃价格上涨。

风险提示

1)去产能不及预期;

2)产能释放超出预期