截止2月29日，沿海六大电厂日耗煤合计数已由春节期间的30-32万吨升至52万吨，增加了20万吨左右。尽管目前，北方港口秦皇岛、唐山的下锚船并不多；但是，随着日耗的增加，预计后续船舶可能会出现增加趋势，北方煤港存煤继续下降，船等货现象将出现，前期的煤市弱平衡将被打破。

 

　　“正月十五”过后，下游沿海电厂日耗恢复到50万吨左右的中位偏低水平，虽然较冬季用煤高峰时低一些，但较春节期间还是要高出将近20万吨，促使用户拉煤积极性有所恢复，派船补库存意识有所提高。截止昨日，秦皇岛港下锚船为31艘，预报船舶为7艘；国投京唐港下锚船达到11艘，预报船舶为4艘；国投曹妃甸港下锚船为6艘，预报船舶为4艘；预计后续船舶将有所增加。

 

　　回顾一月份，濒临春节，用煤淡季就要来到。需求低迷之下，往年的煤炭压港视乎就要再次出现。这时，中国煤炭工业协会发出《关于做好2016年春节期间煤矿放假工作的通知》；随后，神华集团、中煤能源集团等15家企业再次倡议，在保障生产和煤炭稳定供给的前提下，今年春节全国煤矿停产，职工放假。因此，春节期间，尽管电厂耗煤走低，下游需求大幅减少，但资源供给也在减少；大秦线日发运量下降到100万吨，铁路集港数量大减，与北方港口每日调出数量保持平衡，促使港口库存保持低位且较为稳定。秦皇岛、唐山等北方港口出现煤炭供需平衡、到港船舶不多的现象，沿海煤炭市场平稳运行。

 

　　去年，国内煤价大幅下跌，从年初的510元/吨下跌到年底的370元/吨，导致坑口和港口煤价持续倒挂，煤炭市场悲观气氛浓厚，山西、内蒙等地煤炭企业生产和销售、发运的积极性大减。而中小户发运企业发运量减少，造成铁路外运量减少；大秦线运输主要依赖于实力强劲的主力煤企，如：神华、中煤、伊泰、同煤、国新能源、山煤、焦煤等煤企，以上煤企发运的煤炭受到用户青睐。准池线开通后，准混和伊泰等优质煤炭集中流向黄骅港之后，促使大量船舶赶往神华集团所属黄骅港和天津神华煤码头集中拉煤，促使北方港口煤炭运输出现两极分化。春节期间，黄骅港每日下锚船达到80艘左右，港口加快发运，促使煤炭供需双高，煤炭吞吐量大有赶超秦皇岛港之势。而受大秦线调进减少影响，环渤海其他港口如：秦皇岛、国投京唐、京唐港下锚船稀少，且存煤低位，煤炭供需双低。在市场需求低迷、发运户减少的情况下，神华集团话语权大增；而在港口资源紧张的情况下，中国煤炭工业协会与神华、中煤、伊泰、同煤一起，在二月底再次对下水煤交易价进行10元/吨的上调。

 

　　笔者分析，今年三月份，预计煤炭市场仍会出现供应趋紧、调进偏少、港口库存低位运行的现象。那是因为，春节期间的煤炭供需低位刚性平衡将被打破。随着节后，南方工业企业恢复生产，电厂负荷提高，耗煤量大幅增加，煤炭需求会出现增加态势。三月份，煤炭需求增加，即使煤炭企业全力发运，但在煤价倒挂、发煤赔钱的情况下，中小煤企和贸易商发运的积极性不会很高；在山西，除少数大矿在坚持生产以外，很多中小型煤矿和发运站或是减少了发运量，或是继续停产放假。三月份，预计“三西”煤企发运和销售煤炭的积极性并不高，发运数量较春节期间难有大幅增加；而下游需求一旦恢复，存煤可用天数减少，加之“买涨不买落”的心理，促使到港拉煤船舶会有所增加，北方港口将出现压船现象，港口存煤将继续呈现紧张局面。尤其秦皇岛、唐山的港口煤炭资源继续减少，部分中卡低硫的煤种存煤剧减，船等货现象突出，将拉动煤价呈现小幅涨势。截止2月29日，秦皇岛港存煤307万吨，国投京唐港存煤60万吨，国投曹妃甸港存煤158万吨。预计三月份，各港口存煤将继续保持低位，其中，秦皇岛港库存可能将跌破300万吨关口。

 

　　二月底，神华等大型煤企决定对三月份下水煤价格进行上调10元/吨。煤价的小幅上涨，引起煤炭供运需各方和市场研究人士的关注。价格上涨后，有利于缓解煤企经营亏损的压力，促使部分主力煤企发煤积极性提高；但对于扭转“三西”煤炭企业的被动局面所起作用却是微乎其微的，无法改变煤价倒挂、市场形势黯淡的局面。此外，一旦出现国内煤价连续上涨，会刺激部分停产煤矿开始复产，增加运量。而国内煤价一旦高于进口煤价格后，进口煤接机大量涌入。预计市场货源偏紧的局面将在四、五月份得到明显改善；在工业用电没有大幅增加的情况下，二季度，神华、中煤等大集团的销售将继续面临较大压力，国内煤市供大于求压力将再次出现，煤价或再度承压，上涨难以维持。

来源：秦皇岛煤炭网

编 辑：徐悉