该行表示,审查矿山安全在限制供应方面发挥重要作用,因此今年下半年的煤价持续超出预期。而更明显的是,地方政府可更有力控制矿山的月产量,除非需求显著下滑,否则在短至中期仍可支持相对强的煤价。
瑞银又认为,内地煤炭股估值已大致反映对较保守价格的展望,因应预期明年的煤价会处于535元人民币以上,可对煤炭股估值有支持。
该行分别上调兖煤(01171)及神华(01088)目标价,至9.2元及20.3元。而中煤能源(01898)目标价则下调至4.9元。
智通财经APP整理瑞银对中资煤炭股最新评级及目标价如下表: