摘要：摩根士丹利表示，如果没有人接受比特币这种支付技术，比特币的价值可能为0。比特币今年迎来一波超级行情，价格从1000美元左右一度飙涨至20000美元上方，但遗憾的是，比特币的应用程度并没有因此得到提升，反而在减少。

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围绕比特币的争议从未停止，在比特币等虚拟货币价格再次陷入动荡之际，叫好和唱空的观点显得越加针锋相对。

摩根士丹利在上周的一份标题为Bitcoin Decrypted的报告中表示，很难对加密货币进行定价，因为它既不像法币，也不像黄金：

• 比特币能够像法币一样被定价吗？不，因为不存在与比特币相关的利率；
• 比特币类似数字黄金？或许，但是和黄金不同的是，比特币没有内在使用价值，例如黄金可以用于电子产品生产或者制造珠宝；
• 它是一个支付网络吗？是的，但是它难以衡量，且不收取手续费；
• 过去30天里比特币的平均日交易量仅为30亿美元，和外汇市场的5.4万亿美元相比简直微不足道；
• 估算比特币的日支付金额少于3亿美元，相比之下Visa渠道的日支付金额为170亿美元。

因此，大摩表示，如果没有人接受比特币这种支付技术，比特币的价值可能为0。比特币等加密货币不可能取代所有法币。

比特币今年迎来一波超级行情，价格从1000美元左右一度飙涨至20000美元上方，但遗憾的是，比特币的应用程度并没有因此得到提升，反而在减少。

大摩研究显示，比特币在全球前500家电子商务平台的接受程度几乎可以忽略不计，甚至还在缩水：

比特币挖矿消耗的能源与日俱增：

下图显示比特币交易发生的地点，以和比特币进行兑换的法币来衡量，在今年2月以前，大部分交易发生在中国(图中蓝色)：

比特币的交易成本随着比特币价格的飙升也水涨创高：

大摩在报告中并未讨论比特币或者其它虚拟货币的目标价，但认为随着机构投资着开始参与其中，当前总规模约为20亿美元的加密货币相关投资基金的规模可能在明年进一步增长：

但是，大摩的上述关于比特币无价值的观点遭到比特币拥护者的反对。

Bitcoinist上的一篇文章认为，比特币作为一种加密货币或许真的没有内在用途，但它的底层架构区块链有着广泛的应用。此外，在委内瑞拉和津巴布韦等国家，比特币成为人们躲避通胀寻求生存的机会。