国内前两个月煤炭整体产量不增反降，中国神华(16.3, 0.54, 3.43%)（01088）、中煤能源(4.02, 0.13, 3.34%)（01898）的表现却截然相反。
　　
       近日，为抵消春节假期对经济数据的影响，国家统计局将国内前两个月的煤炭产量做联合数据发布。数据显示，2017年1-2月，中国生产了5.0678亿吨煤炭，低于2016年同期的5.135亿吨和2015年的5.465亿吨。
　　
       也就是说，虽然为满足冬季煤炭供应，政府敦促煤炭厂在供暖季节加大产出，中国今年1-2月的煤炭产量还是下降了1.7%。
　　
      总体煤炭产量下降，煤企的日子自然不好过。根据中煤能源公布的1月份运营数据，中煤的商品煤产量达690万吨，同比减少5.7%；销量达663万吨，同比减少31.3%；其中自产商品煤销量达483万吨，同比减少35.8%。
　　
        可是国内同样举足轻重的另一家煤企——中国神华前俩月却逆势上涨，产销两旺。

3月16日，中国神华发布运营数据，2月，该公司商品煤产量为2500万吨，同比增长14.2%； 煤炭销售量为3850万吨，同比增长64.5%。

回顾1月份，中国神华煤炭产量2550万吨，同比增长3.2%；煤炭销量3310万吨，同比增长55.9%。

总体来看，2017年前2个月商品煤累计产量同比增长8.4%至5050万吨；煤炭累计销售量同比增长62.4%至7160万吨。

中国神华对此表示，前两月煤炭销售量同比增长62.4%，主要原因是受合同谈判进度、下游需求以及2016年 1-2 月的煤炭销售量基数低。

不仅是煤炭产销两旺，中国神华2月份的发电量也取得较大幅度的增长。前两个月，中国神华总发电量为377.5亿千瓦时，同比增长8.5%； 总售电量为353.8亿千瓦时，同比增长8.4%。其中，2月总发电量为179.3亿千瓦时，同比增长26.4%；总售电量为167.9亿千瓦时，同比增长26.6%。

麦格理2月份发表研究报告表示，中国神华负债率低并且拥有采煤成本优势，是素质良好的公司。麦格理将中国神华的目标价由12.75港元升至16.92港元，升幅达32.7%，同时上调其“逊于大市”投资评级至“中性”。

截至3月16日收盘，中国神华报价16.3港元，升3.43%，已经比较接近麦格理给出的目标价。