最近，煤炭市场的走势有点扑朔迷离。沿海六大火电的日耗在这两天依然达到了67万吨的高位，北方七港的锚地船舶维持在200条左右的高位，但是现货煤价和期货煤价都在下跌，不少人认为这是一种很不合理的现象。个人对此及当前的煤炭市场有四点看法: 第一，供销两旺。 目前，煤炭价格处在相对高位，然而高价位却并没有阻止供需双方的采购及供应热情。从数据上看，北方七港3月份日均进港量已经达到了近180万吨的水平，这个数据是两年以来的新高，也说明目前市场供应比较充足;日均出港量达到了175万吨，这也是近两年来高位。这组数据也表明，当前煤炭的供需处于高位紧平衡。 第二，大有好转。 这主要是指现在整个煤炭市场，企业的盈利状况有了很大的好转。在2015年的低谷期，80%以上的煤炭企业处于亏损状态，而目前煤炭企业几乎都在盈利，而且部分煤炭企业的盈利状况还非常不错，这也说明供给侧改革对整个中国煤炭行业化解产能过剩、实现脱困发展发挥了很大的作用，煤炭企业的生产积极性也在提高。 第三，略有不足。 眼下，供给侧改革在帮助煤炭行业“去产能”的同时也腾出了一部分市场，但这个市场很大一部分被进口煤占领了。去年，我国的煤炭进口量达到了2.6亿元，比2015年增长了25%，今年1月和2月份的进口量同比增长率更是达到了惊人的48.5%。进口煤的大幅增长应该引起国家的重视，不能将花了大代价去掉的煤炭产能让进口煤来填补。 第四，危机仍在。 目前，国内煤炭需求虽然旺盛，但依然存在不确定性。具体而言，现在电厂日耗仍处于高位，但电厂的现状是发电越多亏损越多，随着供暖季的结束，很多电厂会陆续进行检修，这将在一定程度上导致电厂日耗下滑。目前沿海六大火电的库存可用天数到了14天左右，但一直不提高库存，最大的可能是他们已经安排好了具体的检修时间，后续不需要那么多煤。这样一来，高位供应和低位需求的矛盾就会重新暴露出来，煤电双方的博弈也将进入“拉锯战”。所以，危机仍在，电厂高日耗下煤炭现货煤价和期货煤价都在下跌也就不奇怪了。 | 