昨天(3月30日)，动力煤现货市场保持平稳，期货市场主力合约郑煤1705减仓高位振荡，下午终盘报收633.2元/吨，比前一交易结算价涨3.4元/吨，涨幅0.54%，持仓量为385698手，日减仓15836手。晚间，更是继续拉升，最高点涨到639元/吨，貌似一片欣欣向荣。

　　其实，不要害怕某些自认为强大的投机资金洗盘，因为动力煤现货市场价格走势已经基本确定。目前的动力煤现货市场，无论是港口，或是坑口，还是进口煤，价格基本保持稳定。而且在库存方面，截至3月30日早间，秦皇岛港库存量升至521万吨，比此前一天增加13.5万吨，回升速度明显加快，为2月中旬以来最高水平;曹妃甸港库存量升至267万吨，为1月中旬以来最高水平;天津港库存量升至340.33万吨，较2月17日存煤大幅增长222万吨，已达到近年来最高水平。

　　这些已经充分说明，现货市场的供应能力是有保障的。而且此前铁路部门已经表态，会持续高强度加大北方港口的调运量，相信秦皇岛港口的库存超600万吨将在未来三四天成为现实。更确切的判断，4月5日，上班后的第一天，也是节后期货开盘的第一天，港口库存一定会大增，动力煤现货价格一定无法撑得住。

　　据中国煤炭市场网的消息，在3月22日国家发改委牵头组织召开的煤炭行业去产能稳供应座谈会上已经通报，截至目前已审核确认36处手续不全煤矿的减量置换方案，建设规模1.9亿吨/年，对应退出减少产能2.7亿吨/年;审核确认40处已核准在建煤矿的增减挂钩方案，建设规模2.5亿吨/年，对应退出减少产能0.6亿吨/年。据此统计，全国已审核确认产能置换方案的煤矿产能达到4.4亿吨，这些项目全部为大型现代化煤矿，之前虽然在全国煤炭总产能的大盘子里，但并未形成有效产能。随着近期这部分项目陆续获得核准或通过竣工验收，先进产能逐步释放，产业结构将进一步优化，供应能力将进一步增加，对煤炭市场格局也将产生重要影响。据悉，目前包府路周围100-200万吨小煤矿也有所复工，而且鄂尔多斯乌审旗后期是供应新增亮点，兖矿、中煤在乌审旗的4个千万吨级大矿开始试运行。

　　个人判断，所有的投机资本不用去低估国家抑制煤炭过快上涨的决心，随着4月份动力煤需求的减少，现货价格一定会大幅下降，5月初的价格不可能超过630元/吨。更为恰当的动力煤期货操作策略是，在590元/吨左右做空郑煤1709和郑煤1801合约。