继神华与国电之后，近日从多位业内人士处获悉，中国能源央企之间的合并重组，范围远不止目前已初露端倪的神华集团与国电集团，五大电力集团中最“年轻”的国家电力投资集团公司(下称国家电投)正与最大电企华能集团就重组事宜展开接触。

　　“因为一些信息不是太好披露，还在推进当中。大家都有意在往一起想吧。”针对与华能集团的重组可能，国家电投董事长王炳华在7月3日举行的第二十五届国际核工程大会上回应称。王炳华称，电力行业目前的市场主体太多，发展雷同，资源配置不合理，影响整个行业的效率和效益，这是显而易见的。对于潜在的中国电力行业重组大潮，“大戏在后头，静观其变。”王炳华称。

　　十余年来，关于五大发电集团的重组传闻一直不绝于耳，只是排列组合略有变化。去年下半年开始，涉及煤、电、核企的重组传闻屡有流出。今年6月，全球最大煤企神华集团与五大发电之一的国电集团旗下上市公司同日发布停牌公告(已停牌至今)，被业内认为与煤电纵向重组有关。根据神华、国电集团相关上市公司7月3日发布的继续停牌公告，“交易对方拟为能源行业大型国企；交易拟涉及能源行业资产，资产范围尚未最终确定。”

　　两年前，国家电投集团诞生于另一场电力行业的大型重组。2015年6月，原中国电力投资集团公司与国家核电技术公司(下称国家核电)重组组建了国家电投集团，一个横跨火电、水电、核电、新能源等多个领域的能源新巨头由此登常国家电投集团注册资本金450亿元，资产总额8761亿元，员工总数14万人，旗下有7家A股、H股上市公司。

　　公开资料显示，国家电投集团的电力总装机容量达1.17亿千瓦，其中：火电7145.69万千瓦，水电2159.67万千瓦，核电447.52万千瓦，太阳能发电711.84万千瓦，风电1198.22万千瓦，在全部电力装机容量中清洁能源比重占42.9%。年发电量3969亿千瓦时，年供热量1.55亿吉焦。拥有煤炭产能8010万吨，电解铝产能248.5万吨，铁路运营里程331公里。

　　国家电投区别于其他四大电力集团的最大特点在于，其拥有中国三张核电“牌照”之一，是除中核集团、中广核集团之外的核电开发建设运营商，拥有辽宁红沿河、山东海阳、山东荣成等多座在运或在建核电站，以及一批沿海和内陆厂址资源。

　　华能集团创立于1985年。以截至2016年底的总资产计，华能集团以10028亿元位列五大集团第一。截至2016年底，华能境内外全资及控股电厂装机容量达到1.6554亿千瓦，为电力主业发展服务的煤炭、金融、科技研发、交通运输等产业初具规模。

　　今年以来，发改委和国资委频繁提出，火电领域央企兼并重组的概念，年内将有实质性进展。

　　据统计，目前102家央企中，拥有发电业务的能源类央企共有12家，而钢铁、煤炭和水泥的央企数量分别为5家、2家和1家。　　

　　不难发现，电力央企的同业竞争与其它行业相比较，要严重许多。　　

　　有认为，电力业务的央企集中度提升的空间大，五大发电集团有望成为合并主体，可能的方向包括央企间的重组以及与钢铁和煤炭上下游企业的重组。基于解决同业竞争、化解过剩产能的需要，电力央企合并、央企内部进行上市公司整合、以及电力上下游央企整合的预期强烈。　　

　　自6月5日停牌后，神华和国电在7月3日晚间同时发布公告透露重组细节，称交易方均为能源行业大型国企，交易方式和重组标的资产仍在商讨。

　　多位业内人士表示，神华和国电的重组将大概率成功。神华和国电的停牌极有可能打响五大发电集团合并的第一枪，预示着五大发电集团的合并重组拉开帷幕，估计会进一步刺激其它几家发电集团的重组进度。

发电行业集团层面重组极可能出现“五变三”和“五变二”两种方案。“五变三”方案中新整合的集团资产规模大致都在1.5万亿元以上，稍高于意大利电力公司等世界同类综合能源企业；“五变二”方案，可能形成发电行业超级“巨无霸”，资产规模在2万亿元以上，接近或超过法国电力公司水平。“五变三“的组合很有可能就是神华和国电、华能和国电投，以及剩下的大唐和华电。

 

来源：证券日报

编 辑：徐悉