一提起煤炭股，大部分投资者又想到去产能、涨价的套路，2018年炒煤炭股，你恐怕要把目光放在混改上了。

②按照上海经验，集团借壳下属上市平台、集团将资产注入上市平台为最有效的两种方式，如上海临港借壳了下属上市平台自仪股份，实现整体上市。

2）国务院从人事任命和文件指导两方面给予极大关注

①国务院专门为山西省发文指导其国改的推进。

②人事任命：改革主帅王一新有丰富的国企改革操盘经验，曾主导过海南国企改革。

3）"腾笼换鸟"项目在于腾出"资本和产权"的笼子，以换进新兴产业和发展的新动能，表现出山西国有企业的诚意腾笼换鸟项目共两批53个项目，共涉及1100亿的资产，分属12个集团，七大煤企集团全部在列，而且囊括了其中37个项目。

4）山西煤企重组的路径猜想：业绩差的上市平台可能成为壳资源；债务重、效益差、股权单一的集团借壳下属上市平台公司整体上市。这是华创钢煤团队的重磅会议纪要，原文细节更多，可以点击标题查看。这里小牛君拎一些点：

2018是钢铁煤炭的大年，并不一定是价格的变化。煤炭垄断程度较高，2018年将是改革元年，国有企业的改革特别是山西煤企的改革会迎来明显兼并重组，产量和吨毛利的增加都会更加明显。

1）煤炭行情景气，山西国改机遇来了

①改革方向上，中央和地方主帅的一致判断是混改，又以证券化率为重点。按照这个逻辑推演，阳煤集团借壳旗下的阳泉化工或者太化股份可能性是很大的山煤集团、晋能集团旗下的山煤国际和通宝能源业绩也比较差，也有借壳整体上市的可能性山西焦煤下属多个上市平台，其可能性是会把资产分开进行注入，实现专业化的分工晋煤集团，它只有一个上市平台蓝焰控股，这部分资产占集团的总资产还不到3%，未来的空间很大

相关标的：

山西焦化（停牌；山西焦煤整体的证券 化率还不到25%，上市公司的煤炭产量也只占集团产量的30%）；

潞安环能（七大煤企12个上市平台中，业绩最好的一个；目前集团已经专门邀请了机构去运作）；

大同煤业（集团旗下唯一的煤炭上市平台）。