2017年煤炭行业回顾

2017年国家政策加码，国家各部委出台了一系列关于煤炭行业的产能政策调整，以国家能源局和发改委为代表的国家机构，针对煤炭行业化解过剩产能、保障煤炭需求。受政策因素影响，我国原煤产量及消费量均出现回升趋势;在下游需求整体保持相对稳定的情况下，2017年煤炭价格保持持续上涨趋势;在进口方面，国家政策管控加严，进口增幅回落。

7月中国原煤产量统计分析

据前瞻产业研究院发布的《煤炭行业发展前景与投资战略规划分析报告》统计数据显示，2018年7月全国原煤产量为28150.4万吨，同比下降2%。2018年1-7月全国原煤产量为197818万吨，同比增长3.4%。

2018年1-7月全国原煤产量统计及增长情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

上游整体需求较稳，煤矿库存量不多

上游方面，受环保检查影响，山西煤价暂稳，部分煤矿产量下降，整体需求较稳，煤矿库存量不多。陕蒙动力煤主产区价格走势平稳，其中，陕西神木地区多家煤矿因环保检查而处于关停整顿中，其它生产矿井随产随销，无库存。由于铁路运力紧张，公路运输需求增加，神府外运道路拥堵，提高了公路运输成本。鄂尔多斯地区民用需求良好，多数煤矿块煤装车排队，价格小幅上涨，末煤销售一般，价格整体平稳。

下游煤炭市场需求保持不温不火态势

下游方面，南方六大电厂日耗继续维持在68万吨左右，沿海电厂库存仍处于历史同期高点，电厂补库意愿不高，降低了对市场煤价格的接受度。随着用煤淡季的到来，下游主力电厂采购热情一般，对现货市场继续形成利空，但部分地方电厂补库，以及水泥等行业需求释放，询盘数量及价格上涨，对疲软的需求端有所提振，到港拉煤船舶保持一定水平，煤炭市场需求保持不温不火态势。

环渤海港口力保优质煤种进港，减少起尘量大的煤种调进数量

环渤海港口方面，受环保检查影响，以及铁路要求港口存煤控制在堆存能力的80%以内的要求限制，秦皇岛等港口控制进车，力保优质煤种进港，增加有效库存。为防止煤尘污染，秦港科学提报接车菜单，减少起尘量大的煤种调进数量。秦皇岛港煤炭调进、调出保持双低，库存缓慢回升，曹妃甸港和黄骅港库存变化不大，运输有条不紊。

煤炭价格进入震荡态势,市场价格分歧较大

煤价方面，近期，环渤海港口煤炭价格进入震荡态势。市场价格分歧较大，因面临超期堆存费的问题，曹妃甸港贸易商出货的意愿有所加强，报价也稍低一些，而大户报价相对保持坚挺。下游也出现类似情况，长协量占比较大的主力电厂对现货采购不积极，价格压得比较低，部分贸易户按靠泊日指数下浮几元接货，长协量较少的终端用户则开始增加现货采购作为补充，给出的价格相对较高，但交易量不大。

海运费呈现先跌后涨态势

海运费方面，呈现先跌后涨态势，在船东成本提高，以及部分电厂、水泥厂补库的情况下，运输市场货多船少，海运费止跌企稳，并出现小幅反弹。

煤炭市场供需平衡态势，预计后期煤价将呈现震荡态势

目前煤炭市场处于供需平衡态势，市场动力煤价格震荡止跌，并小幅上涨，但走势并不明朗。目前，正值用煤淡季，下游采购依靠刚性需求，煤价缺乏需求支撑，高价成交的量较小，但受贸易商成本限制，动力煤价格保持稳定，预计后期煤价将呈现震荡态势。