一是5月份PMI为51.9%，为2017年10月以来最高点，连续第22个月保持在荣枯线之上，经济运行的动能充足，经济维持稳中向好。二是下游行业需求继续释放。5月份钢材终端消费依旧保持着旺盛势头，钢材库存连续三个月回落，目前钢材社会库存已降至千万吨以下，比去年同期高71万吨，基本上回到正常水平，这为后期市场运行提供了较好基础，尽管6月份受天气影响需求会有所下降，钢材价格仍有望维持在较高水平上。动力煤需求也将步入旺季，5月下旬以来，沿海六大电厂煤炭日耗量接近80万吨，比去年同期高出近20万吨，表明一方面随着南方进入高温天气，民用电力需求明显增加，同时也说明目前国内经济形势较好，工业企业开工充分。三是环保等因素作用下，下游市场继续看好，支撑炼焦煤需求。环保因素导致两个月来焦炭市场强势反弹，上合青岛峰会6月上旬召开，对山东焦企开工冲击较大，预计6月份焦炭市场仍将保持强势，对炼焦煤市场具有较强支撑作用。

煤炭供给增幅不大。一、4月全国原煤产量2.93亿吨，比上月略增300万吨。表明煤炭先进产能释放仍然呈现温和态势，受国内日趋严格的环保政策影响，主产区一些煤矿仍不能正常生产。二、环保检查对6月份煤炭产量将造成一定负面影响。历时一个月的第一批中央环境保护督察“回头看”已于5月底全面启动，被督察省份有一半是产煤大省，包括河北、河南、内蒙古、宁夏、黑龙江，督查对煤炭资源供给的抑制在内蒙古已经明显体现出来，尽管各省情况不同，但或多或少都会受到一定影响。三、煤炭进口量显著下降。4月份我国共进口煤炭2228万吨，环比减少442万吨，下降16.54%；同比减少250万吨，下降10.08%。进口量同比、环比双双回落，与前期国家禁止二类口岸进口煤炭政策高度相关，预计煤炭进口量将维持低位。

初步判断：6月份国内煤炭市场继续好转，重回供需基本平衡态势运行。具体来说，尽管6月份钢材价格有回落风险，但无论钢厂还是焦企均将保持高开工率，对炼焦煤需求有支撑，炼焦煤市场价格温和反弹并带动整体价格水平上移；动力煤市场转入需求旺季，从市场运行的内在逻辑看，动力煤价格已步入反弹周期，但短期价格上涨过快或将继续刺激调控政策出台，并导致煤价的大幅波动。