纵观整个7月，焦炭供应处于偏宽松的状态，钢厂焦炭消耗由于唐山限产呈现下降态势，但市场心态却在悄然发生转变，主要原因有：

一是在焦炭第四轮降价落实之后，产地与港口焦价倒挂情况修复，贸易商询货明显增多，部分资源进入贸易商渠道；

二是在焦炭价格下降过程中，焦企并未积累过多库存，下游钢厂及港口库存也处于中位水平，焦企销售压力并不大，在贸易商询货增多的情况下，市场心态逐渐乐观，挺价意愿逐渐增强；

三是随着蓝天保卫战的临近，焦炭主产地汾渭平原环保焦化停限产加码预期强，同时焦炭期货盘面大幅拉涨，给了现货各方业者信心。以上多因素使得7月下旬钢厂酝酿中的第五轮降价不了了之，而后山西、河北多地焦企出现提涨的声音，钢焦博弈激烈，焦价陷入胶着状态。

        在全环节（焦企、钢厂、港口）焦炭库存并不高的情况下，加上对8月焦炭主产地汾渭平原环加码的强预期之下，随着期货盘面的大幅拉涨，焦炭现货市场情绪持续好转，焦炭的拐点已基本显现，焦企对贸易商已率先实现上涨，而对钢厂的提涨也在陆续进行中，市场心态一片乐观。

         但是对焦价后期走势的一个关键因素是贸易商能否持续拿货以及钢厂是否会出现恐慌跟风出现补库行为。

第一，现焦炭产地超跌低价资源已消失，港口报价出现上涨实际成交情况却不佳，短时难以出现贸易商大量持续拿货情况；

第二，唐山钢厂限产将执行到8月底，在钢厂库存中位的情况下没有着急补库的需要，更多的是一个正常采购；也就是说整体需求很难出现一个大的上升。

       再看供应方面，山西环保有趋严的迹象，但一个更严格的限产应该是出现在8月20号之后国家环保督察组到来前后，8月上中旬更可能是维持现有的一个限产力度或稍有加强，预期的落地还需要时间。而江苏徐州焦企陆续复产中，整体上短期焦炭供应很难出现大幅减少的情况。

        综合来看：在强烈的环保预期情况下，贸易商入场导致需求短时增加，市场心态乐观，焦炭拐点已至，山西、山东多地焦企提涨，贸易商已率先接受涨价，大多主流钢厂观望为主，对焦企的提涨暂时搁置，预计焦炭真正实现上涨还需假以时日；而对于8月的上涨空间，则需谨慎乐观，主要不利因素在于：焦化利润尚可，环保预期落地需要时间且执行力度有待观察；唐山钢厂限产需求一般。

总体而言，8月焦炭拐点已至，上涨幅度有待观察，谨慎乐观。