进入12月后，除了钢价出现持续下跌外，钢材社会库存也出现了下降。据监测数据显示，从8月中旬开始，钢材社会库存开始下降，至今仅仅出现了两周上升；期间累计下跌了492.8万吨，降幅达42.53%，创近十年来新低。

据监测数据显示，截至12月20日，全国29个重点城市钢材社会库存量为655.9万吨，与去年同期相比下降了12.8万吨，降幅为2%；较2009年同期下降了609.8万吨，降幅为48.18%；与2010年同期高峰相比下降了721.4万吨，降幅达到了52.38%。钢材社会库存下降速度和程度都已经超过往年，达到了近十年来的历史低位。

钢材社会库存为何持续走低呢？

据国家统计局数据显示，2019年11月份，中国粗钢产量8029万吨，同比增长4.0％，11月份全国粗钢日均产量267.6万吨，环比上升1.79％；1-11月份中国粗钢产量90418万吨，同比增长7.0％。2019年11月份，中国钢材产量10402万吨，同比增长10.4％；11月份钢材日均产量346.7 331.1万吨，环比上升4.71％；1-11月份中国钢材产量110474万吨，同比增长10.0％。

在如此之高的产量之下，库存还能保持低位，强劲的需求起到了至关重要的作用。今年由于国内经济增速下行压力加大，国家加大逆周期政策调节，基建项目加速落地开工，加上房地产投资情况较为平稳。此外，今年雄安新区进入了大规模建设期，对于钢材的需求量不断增多。另外，还有北材南下以及钢贸商不愿意冬储等原因。兰格钢铁网研究中心主任王国清表示，目前钢材社会偏低主要在于11月份南方地区需求强劲，带动库存持续下滑。加上对来年供需形势的悲观预期，商家进货积极性不高，使得钢材社会库存创下近十年来的新低。

环保限产的趋严也起到了一定的影响。进入12月份后，由于污染天气的出现，环保限产消息接连不断。从月初开始，唐山、山西、江苏、山东、四川、潍坊、石家庄等地，陆续发布了大气污染防治强化管控或是重污染天气橙色预警。

近期，河南、河北、山东、山西等多地再度发布重污染天气应急预警，环保限产力度更有趋严和范围扩大的趋势。12月23日，唐山启动重污染天气Ⅱ级应急响应。自12月22日0时起，在临汾全市范围内将重污染天气橙色预警升级为红色预警，按规定采取Ⅰ级应急响应措施。涉及到烧结和一部分高炉的正常生产，部分地区工地面临停工。因此，近期市场供应压力或将减小，累库压力不会太大。

进入12月份，螺纹钢现货价格始终处于下跌状态。据监测数据显示，2019年12月24日，国内十大重点城市三级螺纹钢（Φ25mm）平均价格为3824元/吨，12月累计下跌了297元/吨，降幅为7.2%；较去年同期下跌了689元/吨，跌幅高达15.27％。12月24日，上期所螺纹钢期货2005合约震荡下跌，收报3510元/吨，下跌24元/吨，跌幅为0.68%。

那么，随着库存的下降，后期钢价会不会触底反弹呢？

王国清表示，从目前基本面来看，当前已进入冬季，下游需求逐渐减弱，现货市场出货放缓。虽然北方部分钢厂出台了一些冬储政策，但就目前市场价格及冬储政策来看，商家冬储积极性不高，且钢厂出现累库迹象，市场观望情绪明显。此外，今年过年早，下游施工单位停工早，预计后期市场仍将延续震荡趋弱的走势。