2018年焦炭市场的风起云涌无疑对上游原料端形成较大影响，环保之年的连环夹击刺激着焦煤下游每一次需求的变动，而对煤矿来说，安全检查对生产的影响往往更大，年底煤矿安全检查至今，全国仍旧发生了多起煤矿事故，从而直接导致全国尤其是山西地区煤矿提前停产放假。针对此次提前放假潮，2019年1月18日山西省地方煤矿安全监督管理局和山西煤矿安全监察局发布了关于春节期间山西省煤矿安全生产集中检查工作方案的通知，通知指出，2019年1月11日至3月20日全省煤矿将分为三个阶段陆续检查，此次检查对煤矿春节后市场或将产生较强支撑。今年春节对煤矿工人来说或许是个与家人提前团圆之年，而这又对煤矿生产造成哪些具体影响？节后焦煤市场又该如何运行呢？

表1：国内主要焦煤矿山春节停产影响产量（分区域）

为了能整体反映煤矿春节期间生产量的影响，选取样本煤矿产能相对较大，而即使小产能煤矿也在某些区域中占据举足轻重的作用。从图中可以看出，1000-5000万吨大矿占比33%，小于500万吨煤矿占比35%，而小于500万吨煤矿的样本里面，产能基本集中在200-400万吨之间，此次调研的样本煤矿因产能大的优势，在春节煤矿放假期间对原煤及精煤影响量具有较强的代表性。另外，由于煤矿停产之前事故频发，今年煤矿放假时间普遍早于往年，调研样本放假时间在22-31天的比例占据了36%，0-7天假期多为国有大矿。

 

图3：Mysteel独立焦化春节前后焦煤库存对比

数据来源：钢联数据

三、节后煤焦市场预判
        焦煤：节后焦煤市场依旧以看稳为主。从供应上来看，春节煤矿提前停产放假对焦煤市场的供应有较大影响，各煤矿节后复产的时间先后导致各煤种的供应也会出现不平衡，加上春节前后的煤矿大检查对生产的快速释放产生了较大的阻碍，因此预计节后供应仍会呈现偏紧缺状态；从需求上看，一方面，目前下游焦炭市场节前提涨遭遇钢厂的强烈抵触，焦企出货实际未有成交，多数焦企将提涨寄托于节后高炉复产，在当前焦企利润微薄的情况下，节后有较大提涨预期，焦炭市场的提涨对焦煤价格的稳定有着重要作用；另一方面，焦钢企业春节期间维持生产，炼焦煤库存将会明显消耗，节后对焦煤市场的需求有较强支撑；综合市场情况来看，年后焦煤价格持稳概率较大，尤其低硫优质焦煤价格坚挺。
         焦炭：节后焦炭市场有一定提涨预期。从供应上来看，目前焦企利润基本维持盈亏水平或有微利，产能利用率较高，整体开工维持相对高位；从需求上来看，节后钢厂有陆续复产预期，市场贸易商节后有低价囤货心理，整体市场预期相对乐观。根据对市场调研了解，节后焦炭市场的看好基本建立在年后钢厂有较好的复产预期之下，而河北唐山地区已经下发了关于第二至第三季度错峰生产的通知，通知明确了唐山地区钢焦行业在不同时段具体的限产力度，因此年后2月中下旬即使钢厂开始复产，3月份高炉仍会继续限产，再叠加“两会”影响，预计高炉整体开工将会有一定程度影响。所以根据目前焦企利润以及开工情况来看，即使年后焦炭上涨估计幅度也会相对有限。