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采暖季结束，焦煤何去何从？

煤炭资讯网

2019/3/22 9:56:05 能源新闻

随着采暖季结束、天气转暖，黑色产业链终端需求逐渐启动，但从目前的终端数据来看，需求明显不及预期，现阶段整个黑色产业链还未出现明显的大幅提涨迹象。

焦煤前期由于安全检查和“两会”的影响，部分地区煤矿还未完全复产，加上进口煤限制政策不放松，因此，年初至今，焦煤的供给一直处于偏紧状态，随着“两会”的结束，煤矿复产逐渐增多，预计后期焦煤供给偏紧的状态将有所缓解。

产量大幅下滑，供给持续偏紧

自2018年四季度开始，煤矿事故频发，进入2019年后，国家对煤矿安全检查政策明显更为严格，多数煤矿春节假期偏长，加上“两会”的影响，自2019年初至今，焦煤产量一直处于持续偏紧状态。国家统计局数据显示，2019年1-2月份，全国原煤产量为51367.1万吨，累计同比下降1.5%。其中，1-2月份山西原煤产量为13465.9万吨，累计同比增长6%；内蒙古原煤产量为14384.7万吨，累计同比增长1.8%；陕西原煤出产量为7078万吨，累计同比下降16.1%；山东原煤产量为1832.9万吨，累计同比下降7.3%；河南原煤产量为1741.6万吨，累计同比下降5.3%。由此可见，2019年原煤产量较去年同期大幅下降。另外，进口煤限制政策抑制不放松，外煤通关时间明显加长，后期仍需关注进口煤政策变动。

库存持续下跌，需求较为疲软

前期供给的持续偏紧导致焦煤库存持续下降，数据显示，截至3月15日，100家独立焦化厂炼焦煤总库存为808.8万吨，周环比下降4.8万吨，连续六周下跌；100家样本钢厂炼焦煤总库存为857.2万吨，周环比增加16.7万吨。尽管焦化厂的炼焦煤库存持续下降，但跟前两年相比，焦化厂的焦煤库存仍处高位，而钢厂的焦煤库存相对于前两年也处于高位。随着“两会”结束，各地区煤矿将逐步复产，产量增加，供给端趋紧状态将有所缓解。但考虑到3月底之前，河北、山西部分地区焦企有限产行为，且黑色终端需求不是特别旺，因此预计短期内焦企对焦煤需求较为稳定，按需采购。

本周全国焦煤市场整体趋稳，部分地区焦煤价格开始零星下调，降幅一般在30-80元/吨。受焦炭弱势下行影响，焦化厂已经处于亏损边缘，打压焦煤价格是必然，现焦化厂已经开始刻意控制到货量，部分地区焦煤价格开始零星下调，其中山西吕梁地区高硫主焦煤价格降80元/吨，临汾地区前期价格偏高的主焦煤价格降20元/吨，运城地区瘦煤价格下调30-40元/吨，后期来看，配焦煤及高硫焦煤降价范围有进一步扩大的可能，另外前期价格偏高的优质焦煤或有小跌预期，但整体来看，受制于供应端资源偏紧，焦煤价格不具备大幅下跌的基础。

综合来说，随着“两会”的结束，后期国内焦煤产量或将逐渐释放，但由于目前钢厂和焦化厂的焦煤库存未处于相对低位，加上河北、山西部分地区对焦企有环保限产行为，因此，在黑色终端需求没有大幅度增长之前，焦煤需求不会大幅增长。另外，目前钢厂利润已处于盈亏边缘，利润的缩减已传导至焦化厂，焦煤供给一旦宽松，焦化厂或将通过打压焦煤价格来维持利润。

整体来看，受下游需求偏弱影响，后期配焦煤、高硫焦煤及前期价格偏高的优质焦煤均会面临一定下行压力。价格方面，预计下周山东地区气精煤价格会降至1050元/吨，河北邯郸地区主焦煤价格会稳定在1480元/吨左右，山西吕梁地区低硫主焦煤会稳定在1680元/吨左右。

来源：中国太原煤炭交易中心

编辑：也禾

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