导语] 2020年内蒙古地区开始“倒查20年涉煤腐败”问题，作为全国第一产煤大省，此次专项整治活动能否对煤炭生产端产生影响成为许多人关注的焦点，卓创结合当前市场现状分析认为短期之内对煤炭供应造成的影响有限。

         今年，内蒙古将开展煤炭资源领域违规违法问题专项整治工作，采取排查、核查、专项调查相结合的方式，对2000年以来全区所有煤矿的规划立项、投资审核、资源配置、环境审核等各个环节进行全要素清查，对煤矿企业和涉煤、配煤项目的法人状况、批办手续等，做到一矿一档、一矿一清，确保煤炭资源领域问题清仓见底。

倒查涉煤腐败问题，暂未对煤炭供应造成影响

         内蒙古、山西、陕西为我国三大产煤大省，2019年内蒙古煤炭产量为10.35亿吨，同比增长8.5%，山西、陕西煤炭产量分别为9.71亿吨和6.34亿吨，分别同比增长6.1%和1.7%，三省区生产煤炭产量共26.40亿吨，占全国原煤产量的70.4%，而内蒙古地区是我国唯一年产量过10亿吨的省份，约占全国煤炭总产量的27.6%，如今全国最大的产煤地正在进行煤炭领域违规违法重大问题政治，能否造成煤炭产量区域性收缩成为市场关注的焦点。

        3月下旬内蒙古政府发布的《内蒙古自治区能源局2020年工作计划》中指出，2020年内蒙古计划原煤产量10亿吨左右，严格落实“三区三线”管控要求，编制全区煤炭开发布局规划，草原核心区不再新开煤矿，鄂尔多斯等地区合理安排开发时序和强度，全力稳定煤炭产能、产量和价格。2020年该地区计划产量仍维持在10亿吨左右，并且要稳定煤炭产能及产量，由此可以看出此次涉煤专项整治活动短期内对内蒙古地区煤炭生产的影响有限，主要还是侧重政治及生态环境保护层面。

          截至2019年6月30日，内蒙古全区共有生产煤矿362处，合计产能84935万吨/年；建设煤矿77处，建设规模为26020万吨/年，新增产能20456万吨/年。其中生产煤矿中，鄂尔多斯市有242处，占全区的66.85%，合计产能55220万吨/年，占全区的65.01%。呼伦贝尔市19处，产能9605万吨/年；锡林郭勒盟16处，产能8305万吨/年；通辽市17处，产能5395万吨/年。

煤炭供需宽松，价格面临较大下行压力

        内蒙古地区煤炭资源中66%为动力煤，主要集中在鄂尔多斯地区，以鄂尔多斯5500大卡动力煤为例，2020年一季度煤价经历了先涨后跌的过程，春节假期过后价格由322元/吨上涨至370元/吨，自3月份开始价格持续呈下行态势运行，截至4月7日当地5500大卡动力煤主流坑口含税价300元/吨，同比下跌80元/吨，跌幅21.05%。

        前期价格上涨主要因供需短暂偏紧而造成。受国内公共卫生事件的影响，春节假期刚结束后，当地在产煤矿主要以国有大型矿井为主，部分地方大矿虽也恢复生产，但因外地煤矿工人短期内无法返岗，煤炭产量维持低位水平。而下游部分用煤企业经过假期对库存的消化后，多数企业煤炭库存减半，节后开启补库模式，在供需偏紧的局势下煤价顺势而涨。

         进入3月份以后煤价开启下行模式，且暂无止跌的迹象。一季度内蒙古地区已经恢复正常生产建设煤矿286处，复产复工率达85.6%，其中鄂尔多斯地区煤矿开工率达73%以上，且多数煤矿维持满负荷生产，煤炭产量整体呈稳中有增的趋势。4月15日鄂尔多斯供暖季即将结束，当地电厂用煤需求转向回落，电煤采购价格下调20-30元/吨，倒逼坑口降价，另外受北方港口煤价持续下行的传导，产地以港口发运为主的煤矿销售较差，供强需弱的背景下鄂尔多斯煤价承压下行。

需求提升空间有限，后期煤价仍有下行压力

         供应方面，从产地现在的情况来看，内蒙古倒查20年涉煤腐败问题暂未对生产端产生明显影响，现鄂尔多斯地区煤矿开工率在73%以上的偏高位水平且煤矿多维持正常运转，煤炭产量处于稳步提升的态势。需求方面，目前处于动力煤传统消费淡季，电厂在高库存低耗煤的情况下对煤炭采购需求持续疲软，部分非电力企业受国际公共卫生事件的影响，开工率出现下滑对煤炭需求暂无支撑，预计4月份内蒙古地区煤炭供需仍将维持宽松局面，价格仍有下行压力。