高盛发研报指，由于电力需求增长强劲，水力发电疲软，中国国内煤炭市场的供应链今年一直疲软，而供应增加一直有限。然而，该行预计，随着国家发改委推动先进煤矿的增加产量，未来将增加潜在的供应，而新认证的煤炭资产将在未来几个季度增加。这些方法与2016-17年冬季相似，该行新增规模可能高达13%，使国内煤炭市场在2022年恢复平衡。

具体来看，根据年初至今对火电、钢铁、建材等主要下游业务的产量、进口和需求方面的调研，高盛预计国内煤炭市场需求每年增长9.4%，全年将增长6-7%。另一方面，中国原煤供应同期增长了4.4%，而净进口量下降10%也拖累了国内市场的整体供应下降了1%。因此，该行预计今年首8月中国国内煤炭市场的供需赤字可能接近6%。

研报续指，随着未来几个月季节性需求强度的增强（与目前的水平相比，2021年第四季度典型的煤炭需求将环比增长4%），在紧张的市场之上出现季节性挤压的风险越来越大，可能会季节性扩大赤字。不过，高盛认为国内煤炭生产仍有供应增加空间，并预计2021年第四季度将增加8%，到2022年上半年将进一步增加5%。高盛预计2022年的煤炭市场会更加平衡。