今天是二十四节气中的小雪，后面天气会一天比一天冷，电厂也在为应对极端天气积极备煤。今日智库注意到，现在晋陕蒙矿区已经出现了24小时排队拉煤的情形，市场看涨情绪有所抬头，电煤稳价稳供进入关键期。

进入小雪，最典型的特点是冷空气南下，大幅度降温。我国的东部就会有大风降温天气，华北开始降小雪，南方即将进入冬季。小雪节气时比入冬时的气温要低，在华北地带会有降雪出现，冷空气使北方大部分地区的气温慢慢下降到零度以下，且是夜冻昼寒的模式。

据今日智库了解，这种天气，对晋陕蒙主产区的煤炭生产会产生影响，对铁路运输也会影响，最典型的就是“冻车”，煤在敞口车里结成冰团子。此外，由于大风大雾极寒恶劣天气增多，对北方港口作业也会产生不利影响。所以，接下来，随着天气的影响，除了增产问题，加大运输的难题也会凸现。

从需求上来看，11月下旬到明年的1月份，也是动力煤的需求旺季，供暖需求大增，年前工业用电需求也会大增。据统计，从2018到2020年，煤炭四季度月均产量比9月份增长2%-4%不等，即四季度每月日均产能增加20-45万吨。今年比较特殊，预计2021 年第四季度动力煤用煤量同比增长10%测算，今年四季度日均用煤需求为1190万吨左右，与目前日均产量相当。

今日智库判断，在当前全球疫情未有平息下，供应链恢复较慢，中国制造业用电、社会用煤需求较为稳定。大量海外的订单需求涌入国内，也带动我国制造业PMI 大幅反弹。除了极端天气预期，中国制造业出口需求存在反弹的可能，经济在11月份和12月份有望超预期增长，电煤需要依然需求强劲，稳价保供面临新的挑战。