供应方面，庆祝建党一百周年庆活动圆满完成后，近日为保安全而停、减产的煤矿将陆续复工复产。根据CCTD中国煤炭市场网调研了解，截止7月2日，榆林地区累计29家煤矿恢复正常的生产和销售活动。预计一周内产销可以完全恢复正常。同时，在增产保供政策下，涉及榆林生态恢复综合治理工程、鄂尔多斯煤矿临时用地等问题的煤矿，问题有望得到解决，并形成有效产能释放。

港口方面，根据CCTD中国煤炭市场网重点监测的数据，7月2日，北方九港库存2175.7万吨，较6月29日增加近100万吨，主要是因为6月30日-7月1日港口集中封航，影响了发运。但是，该库存基本与2018年持平，较2019、2020年偏高110万吨左右。

也就是说，北方港口库存并不低，但缺乏流动性。

买方心理：受采购成本高和对后期增产预期高等影响，下游采购积极性继续受到抑制。

卖方心理：在供应增加的预期下，部分贸易商因担心政策风险而提高出货积极性，但是报价与买方心理预期存在一定偏差，实际成交仍以长协煤为主。同时，也有部分贸易商因到港成本较高，价格出现倒挂，有待涨解套的情绪存在。

整体来看，港口场地供应相对充足，但是买卖双方在价格上存在分歧、处于僵持阶段，影响了港口煤源流动性，部分库存未形成有效供给。

需求方面，七八月份为传统的煤炭消费旺季，居民制冷耗电耗煤需求年内高位。但是，随着降雨增多，以及白鹤滩水电站正式投产发电，后期水电出力或将有明显提速，缓解部分火电压力。

价格方面，在保供增产政策下，部分坑口价格已经出现下降。如果增产如期兑现，坑口降价能够持续，到港成本将明显下移，贸易商发运积极性也将有所提升，港口煤源流动性恢复，价格也将逐步回归理性。

作者： 杨小敏