事件：12月31日，印尼能源与矿产资源部发布通知，因预计1-2月国内电厂供煤紧张，印尼政府决定1月份禁止煤炭出口，以缓和国内煤炭供应短缺引发的电力危机。

        印尼是全球最大的煤炭/动力煤出口国，月均出口量约3300~3800万吨。据印尼能源与资源部数据显示，2021年1~10月，印尼累计出口煤炭3.6亿吨，同比去年增加9.4%。另据印度CoalMint船运数据显示，11月，印尼煤炭出口2720万吨，环比10月份下降15%。2020年，印尼全年累计出口4.07亿吨，同比下降11.4%，其最大的煤炭出口目的地为中国、印度、日本和韩国。一般情况而言，印尼1月煤炭出口量约3800~4000万吨水平，其中2021年1月，印尼煤炭出口量为3820万吨，较上年同期基本持平。

　　2021年，印尼煤炭产量不及预期。印尼能源与矿产资源部（ESDM）在近日召开的新闻发布会上表示，由于受到天气因素影响，尤其是拉尼娜现象带来的强降雨天气对主产区加里曼丹地区的生产影响较大，2021年印尼煤炭行业表现不佳。截止12月10日，印尼国内煤炭产量为5.6亿吨（2020年产量5.63亿吨），仅完成全年产量目标6.25亿吨的89.6%。2022年，印尼国内煤炭产量将有望增加至6.37~6.64亿吨，较2021年目标增长6.24%。

　　何为DMO，为何要禁止出口？DMO（domestic market obligation）又称“国内市场义务”，此前，印尼政府曾多次敦促国内生产商履行印尼国内市场义务（DMO），即要求印尼煤企将其年产量的25%供应至国内终端用户，且煤企向电厂供应的6322大卡动力煤价格上限为70美元/吨。早在2021年8月份，曾有34家煤炭生产商被禁止煤炭出口，同时处以罚款，主因未能履行其2021年1月至7月对国内市场的义务。目前，印尼国家电力公司（PLN）和独立电企的煤炭库存处于极低水平，对该国电力供应构成威胁，因此印尼能源与矿产资源部决定1月1日~31日禁止向国外销售和出口煤炭，以缓和国内煤炭供应短缺引发的电力危机。

        印尼是我国煤炭/动力煤第一大进口来源国。2020年，我国累计进口煤炭3亿吨，其中自印尼进口14099万吨，占比46.4%，为第一大煤炭进口国。第二为澳洲，2020年进口7809万吨，占比25.7%。分品种而言：

　　动力煤：2020年，全国进口动力煤2.24亿吨，其中自印尼进口14024万吨，占比62.7%，为第一大动力煤进口国。第二为澳洲，进口4254万吨，占比19%；

　　炼焦煤：2020年，全国进口炼焦煤7256万吨，其中自澳洲进口3536万吨，占比48.7%，为第一大炼焦煤进口国。第二为外蒙，进口237万吨，占比32.8%。

　　2021年1~11月，进口印尼动力煤1.77亿吨，同比增长54.4%，占进口动力煤总量的74.4%。2021年1~11月，我国累计进口煤炭2.93亿吨，同比增加10.4%。由于2021年以来对澳煤进口限制较为严格，在国内煤炭市场供需整体偏紧的背景下，加大了对印尼煤炭进口力度，1~11月累计进口印尼煤1.78亿吨，较去年同期增加6361万吨。

        动力煤：1~11月，全国进口动力煤2.37亿吨，同比增加24.7%。其中自印尼进口1.76亿吨，同比增加54.4%，占比高达74.4%，为第一大动力煤进口国。第二为俄罗斯，进口3483万吨，同比增加65%，占比14.7%。澳洲进口459万吨（去年同期4254万吨），主要为10~11月为保障国内煤炭市场供应，前期滞港澳煤陆续通关所致；

　　炼焦煤：1~11月，全国进口炼焦煤4721万吨，同比减少31.6%。其中自外蒙进口1318万吨，同比减少40.7%，占比27.9%，为第一大炼焦煤进口国。第二为俄罗斯，进口960万吨，同比增加73%，占比20.3%。澳洲进口345万吨，去年同期3536万吨。

　　风险提示：印尼出口限令未能执行，下游需求不及预期，煤价暴跌。