摘要

       由于对俄罗斯煤供应的担忧，冶金煤价格大幅上涨。3月7日，普氏澳洲一线主焦FOB价暴涨至历史新高水平——615美元，从日涨幅来看，延续了3月4日55.55美元的幅度，两日累涨幅度达111美元，而亚洲煤炭PCI喷吹煤3月7日，单日涨幅150美元，创下了日涨幅的最高水平。

      自俄乌冲突以来，出于对供应的担忧，买家持续向澳洲寻求替代供应，澳洲PCI喷吹煤现货供应一直趋紧。据报道，在海运煤PCI市场上，3月4日有买家以645美元/吨澳洲FOB价交易了4万吨的澳洲低挥发性PCI喷吹煤（South Walker Creek），装载船期为4月15日-25日。这也直接导致3月7日PCI喷吹煤指数的暴涨。

       对于这一价格水平，有市场人士认为这可能源于恐慌性的购买，毕竟对煤炭市场而言，制裁俄罗斯的主要影响是体现在PCI喷吹煤领域，有可能短期之内喷吹煤价格将高于低挥发的一线主焦煤价格，但长期来讲，这是断然不可持续的。

       目前国内煤市场依旧是上行阶段，虽然下游企业认为原料煤涨幅过快，但依旧低于国际煤价格水平。因而，国内煤与国际煤之间的价差，给了煤炭出口套利的空间。

       据普氏消息称，目前在中国市场上，已经有以中国离岸价为基础的喷吹煤的报价——4万吨中国国内PCI喷吹煤报价395美元/吨，3月装船。

目前相较于国际市场煤价，中国煤价从2021年的全球价格高地回落至目前的价格低洼区间，国内外巨额价差之下，煤炭出口套利是不是会增加？相较于近年来我国3亿吨左右的煤炭进口量而言，煤炭出口量已微乎其微，2021年全年煤及褐煤出口量仅260万吨。

       今日智库关于煤炭出口也请教了多位行业人士，总体认为煤炭出口量大体有限，原因如下：

       一是中国国内具有煤炭出口配额管理商品经营资格的企业仅有神华、中煤、中铝、五矿以及山西煤炭进出口集团五家企业，煤炭出口准入门槛限制；

       二是煤炭出口是有配额管制的，从历年出口量来看，2012-2021年煤炭出口量始终在1000万吨的范围之内，随着国内煤炭需求的增加，配额量已在逐渐下降，且目前国内煤炭供给依旧紧张，为保能源安全，国家对煤炭出口总量应有明确的限制。

        因而，总体而言，即便价格能出口，但操作上也未必可行。