一、供需情况：肥煤大量依赖进口 俄罗斯为我国第二大进口来源国

      肥煤是烟煤的一种，也是炼焦煤的主要煤种，肥煤的煤化程度较高，结焦性好，炼出的焦强度较高，其挥发分在25%-35%左右，是中等挥发分及中高挥发分的强粘结性煤。但由于其耐磨性差，多和其他烟煤混合使用。

     据观研报告网发布的《中国肥煤行业现状深度调研与发展趋势预测报告（2022-2029年）》显示，我国炼焦煤行业长期处于供不应求的局面，2021年我国炼焦煤表观需求量约为5.2亿吨，而在进口量方面，受疫情影响，我国炼焦煤出现大幅度下滑，2021年我国炼焦煤进口量下滑至5469.75万吨，进口额为110.21亿美元，同比下降1787万吨，降幅24.31%。

数据来源：观研天下整理

     中国进口炼焦煤来源呈现出多样化特点。2021年以前，中国进口炼焦煤主要依赖于澳大利亚和蒙古——2020年两国合计占比81.5%，2019年合计占比86.7%，2018年合计占比86.2%。

     但，2021年受国内外疫情影响，澳煤和蒙煤进口下降明显，即便非澳海运煤进口需求强劲，但依旧没法弥补澳煤和蒙煤所造成的缺口，全年炼焦煤进口量大幅下降。2021年，中国进口的炼焦煤中，蒙古煤、俄罗斯煤、美国煤和加拿大煤分别占比26%、20%、19%和17%。

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     中国从蒙古进口的炼焦煤量大幅下降，但从全年进口量来看，蒙古仍然是中国最大的炼焦煤供应国。2021年，中国从蒙古国进口炼焦煤1403.73万吨，同比下降40.94%；俄罗斯是一直是我国第二大进口供应国，进口量1073.76万吨，同比增加59.66%。

     受澳洲和蒙古炼焦煤大幅下降的影响，2021年我国从美国进口1024.17万吨，同比增加977.59%，成我国第三大炼焦煤供应国。从加拿大进口926.68万吨，同比增加98.68%。

2021年中国炼焦煤进口量分布情况

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二、俄乌影响：受俄乌冲突影响，我国肥煤进口量或将震荡

      截至2020年底，俄罗斯探明储量1,622亿吨，占全球12%，仅次于美国位居世界第二位，产量位居世界第六位，出口量为世界第三。俄罗斯煤炭品种比较齐全，有褐煤、包括肥煤在内的烟煤和炼焦煤及无烟煤等。

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      据俄罗斯联邦能源部统计数据显示，2020年俄罗斯煤炭产量40141万吨，占比全球产量5%左右。煤炭出口量19298万吨，出口量占比俄罗斯煤炭产量48%，较19年提高4%的占比。

      2021年俄罗斯煤炭产量43,665万吨，同比增长8.8%，位居世界第六位。同年俄罗斯共出口煤炭21,168万吨，同比增长9.7%，位居世界第3，占比产量48%。其中，出口前三国家分别为中国（5,699万吨）、韩国（2,195万吨）、日本（1,974万吨）。

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      资源分布方面，俄罗斯煤炭资源分布极不平衡，煤炭资源主要分布在亚洲地区，库兹巴斯最大的煤炭生产区，约占全俄总量的60%左右，其中炼焦煤占比相对更大。

      在出口的煤种上，2021年，俄罗斯出口烟煤约1.45亿吨，占比68.4%；出口炼焦煤约3,027万吨，占比14.3%，其中中国是最大出口目的国，占比29%。此外，出口无烟煤2,350万吨，占比11.1%，出口褐煤1,207万吨，占比5.7%。

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俄罗斯出口我国炼焦煤主要煤种为焦煤和肥煤，代表指标为K4、K10等，2021年俄罗斯向中国出口炼焦煤930.73万吨，同比增加47.04%。贴近我国山西低硫主焦煤指标，主要流向河北、南方沿海等钢焦企业，但部分钢焦企业由于自身设备等因素影响，对于非澳海运煤用量有限。

我国从俄罗斯进口煤炭的运输以铁路为主，海运、汽运为辅，2021年疫情反复以来，安检、信用证等程序时效均受影响，通关数量和时效降低。而随着俄乌冲突的升级和持续，俄罗斯煤炭的开采、出口情况，以及与其他国家的合作局面尚未明朗，以及疫情反复通关时效降低等综合原因，我国从俄国肥煤的进口或将受到持续影响。（xlx）