(一)本周市场情况综述

港口市场本周走势偏强。近期蒙煤发运利润恢复较快，但目前价格高位，叠加价格监管趋严，贸易商及下游终端趋于谨慎。港口调入略有提升，受台风封航影响，近两日港口调出偏低，锚地船舶增加，库存有所回升，但可流通货源依旧有限。近期部分火电机组陆续进入检修，但下周我国中东部炎热高温天气卷土重来，需求同比仍然维持一定增长。近期西南降雨有所增多，水电或阶段性好转，但前期水位偏低，效果或较为有限。整体来看沿海长协供煤有一定保障，近期进口煤环比改善，终端库存去化偏缓。

(二)后市研判

下周港口市场预计偏稳，关注政策对市场情绪影响。环渤海区域多地市发改委对当地港口煤炭企业展开专项调查，提醒督促其合规经营，将煤炭价格保持在合理区间。贸易商一方面出货积极性有所增加，周五市场已有降温迹象;另一方面也影响了后续发运积极性，港口库存或难以累积。市场仍需关注后续政策动向。

近两日累库受台风封航因素影响较大，而后期沿海即将进入迎峰度冬补库阶段，同时“秋老虎”对下周需求有一定提振，高卡煤紧缺状况难有改观，目前电厂存煤热值偏低现象依旧存在。供应端在大会前夕预计安监趋严供应减量，近期北港调入回升势头难以保持。同时运力瓶颈在冬季用煤高峰阶段或更加明显，大秦检修前下游或有集中补库情况，关注港口库存变化。目前高卡煤现货偏紧，港口市场下行空间或较为有限。

另一方面尽管8月、9月进口到港数据尚可，近期电厂招标也较为集中，但近期印尼FOB价格上涨明显，中卡煤进口已基本没有价格优势。日韩也并未暂停对俄煤进口，其对俄煤报价也较中国更有竞争力，后期进口量或难以保持8月的势头。沿海运费近期小幅上涨，BDI指数低位反弹，台风较为频繁或对沿海运输造成阶段性扰动。