摘要

在2022年的地缘冲突及全球能源危机的背景下，我国能源安全意识进一步提升，基于我国富煤、缺油、少气的特点，煤炭及煤炭化工行业保障能力和经济韧性凸显。

煤化工主要产品尿素产能将有所扩大，2022年山东、新疆、内蒙古的三家企业产能新增临近年底无投产，预计在2023年投产使用，据调研，目前计划在2023年投产的尿素项目产能合计已达到466万吨，拟在建项目556万吨，二者合计增量达到1022万吨左右，再将2022年未新增的产能也考虑到，将来产能新增达到1150万吨左右。从全年看，2023年尿素全年供需预计处于一个平衡偏宽松的格局。

截至目前，尿素的现有产能仍以煤制为主，占比超过72%，煤炭对尿素成本影响依旧很大。合成氨作为尿素的上游，2021年，我国合成氨产能中采用先进煤气化技术的产能3284万吨/年，占总产能的50.6%，占煤基产能的66.6%，比2016年提高15.4个百分点，使用先进煤气化技术的企业占比不断扩大，使用固定床的无烟煤化工企业占比进一步缩小，固定床可能加快退出，产区调整压力加大。

尿素工艺占比中固定床占比接近33%，2022年以来，煤价持续坚挺，2022年晋城无烟小块6800k出厂价在1830元左右，较2021年上涨700元左右，无烟小块6200k含税出厂价1350元左右，较21年上涨550元左右，固定床利润被大幅压缩。在固定床继续退出市场的情况下，预计2023年无烟块煤价格中枢将有所下调。

煤化工主要产品甲醇产能将有所扩大，预计2023年国内新投产510万吨的产能，2023年国内甲醇产能达到10442万吨左右，同比增加5.13%。新增投产主要集中分布在内蒙古、海南、山西、宁夏等地。西北地区竞争加剧，利润低十分普遍。

甲醇生产工艺中，煤制甲醇占比达到76%以上，天然气制与焦炉气制分别占比在12%左右。煤制甲醇上游煤价持续高企，内蒙古5500k坑口价均价960元左右，据调研，有些企业全年一半以上处于亏损状态。煤炭在长协保供饱和情况下、煤炭核增产能释放后供应维持偏弱水平，预计2023年煤炭甲醇上游化工煤价中枢较2022年偏低，对甲醇的成本支撑减弱。