上周正值全国煤炭会议期间，市场情绪平淡，下游买货不多，卖货的挺价情绪依旧存在。产地煤矿涨跌互现，价格震荡为主。环渤海港口，买卖双方交投不畅，市场交割不活跃，现货零星交易，价格暂稳运行。

上周，市场热度明显下降，但煤价走稳。主要原因如下：一是沿海电厂库存偏高，大部分主力电厂处于消耗高库存状态。二是全国煤炭交易会召开，下游终端在阶段性补库结束后，对市场保持观望，陆续暂缓采购计划。三是港口和电厂正在去库，交易僵持，下游高价不买，而卖方低价也不卖。四是水泥等非电行业开启冬季错峰生产，化工行业刚需采购，进入传统用煤淡季，非电行业对市场煤需求减少，货盘释放不足。五是华东、华南地区天气缓和，气温普遍在10摄氏度左右，民用电负荷无上佳表现。

煤炭两会期间，国内动力煤市场整体交投活跃度不高，主产区安全检查力度趋严，在长协拉运及下游非电客户刚需采购支撑下，多数煤矿暂无库存压力，煤价维稳运行。我国气温从北到南、从东到西都是偏暖格局，电厂日耗提升缓慢，沿海八省电厂日耗在200万吨左右徘徊，高位库存暂时难以撼动。加上全国煤炭交易会召开，市场普遍处于观望状态。但是，下周六开始，南方高温逐渐退去，降温重心轮到南方，多地直接遭遇“速冻”，浙江、上海等地气温将降至零摄氏度以下，用电负荷率进一步增加，预计沿海电厂回升至210万吨以上是大概率的事。为此，南方部分电厂提前准备，积极囤煤，增派船舶赶往北方港口拉煤。本周四，秦皇岛港下锚船数量跃升至35艘，国投京唐港下锚船增至12艘，均创近本月下锚船新高。在港口去库的同时，环渤海港口下锚船和预报船舶只增不减，说明需求不弱。

本周前半程，预计港口市场交割仍较为僵持，买卖双方心态存在分歧，下游接受价格缓慢上移，煤价无大涨可能，也不会大跌。但下周后半程，市场将全面转好，新一轮寒潮天气带动下，电厂日耗进一步提升，用户采购积极，派船数量增加。环渤海港口正在去库过程中，叠加受成本倒挂、安监趋严、贸易商担心暴跌等因素影响，铁路后续发运减少，港口优质高卡煤紧俏，促使市场转好，高成本货主挺价不出，港口煤价回归上涨通道。

作者：孙婷婷