11月份，国际动力煤价格月环比以降为主。本月，受国际多数动力煤终端用户库存高企影响，欧洲、南非、澳大利亚动力煤价格月环比纷纷下行，印尼中高卡动力煤价格月环比也出现下行，但印尼低卡动力煤价格月环比小幅上调。

进入11月，本该是北半球冬季用煤高峰，但今年北半球气温普遍高于往年同期，市场预期有所落空，国际动力煤价格尤其是高卡煤价格承压。

本月，欧洲地区天然气储备充足、可再生能源发电比例上升、港口煤炭库存高企、油气价格下降等因素对动力煤需求造成多重抑制，欧洲市场动力煤价格持续下探。尽管南非主要煤炭出口港受到物流的限制，但由于欧洲市场煤炭需求疲弱，且印度采购节奏也有所放缓，南非煤价还是呈现出了下行态势。

再来看下亚太市场情况。11月中上旬，中日韩电厂库存均较为充足，且气温相比往年偏暖，澳大利亚动力煤价格存在下行压力，尽管月末受澳大利亚最大动力煤出口港抗议行动影响，供应存收紧预期，澳煤市场受到一定提振，但是对价格的支撑较为有限，澳洲煤价月环比仍有所下降。中国和印度采购需求不及预期，也对印尼煤价造成一定压力，但低卡煤相比中高卡煤需求情况略好，低卡煤价格小幅上调。

据悉，目前印尼已进入雨季，但是受厄尔尼诺现象影响，今年雨季降雨量或将较往年偏少，对煤炭生产和运输的影响也将减弱，供应端对煤价的支撑或将有限，因此，后期印尼煤价的变化主要看需求情况。后期来看，由于进口煤相比内贸煤价格优势较为明显，且为了应对后期出现的阶段性降温，国内部分地区动力煤终端用户将继续招标采购进口煤，尤其是印尼煤，或将推动印尼煤价上行。（作者：成方）