上周四开始，终端对高价煤抵触情绪强烈，采购意愿不佳，随后港口贸易商报价出现松动。受市场情绪影响，环渤海港口煤价震荡运行，煤炭报价整体小幅下探。但受安全检查趋严、经济复苏加快，及铁路检修之前抢运等因素影响，煤炭市场并不悲观，煤价跌幅有限。近期，煤价涨跌频繁，但持续时间很短，显示了市场需求和供应的稳定。

产地市场逐渐出现分化，部分性价比高的煤矿发运依然火爆，煤价继续小幅上调。但随着煤价持续上涨以及港口情绪反转，主产区采购热情有所下降，部分煤矿较之前排队车辆明显减少，面临着顶仓压力，后续上涨呈现乏力。环渤海港口方面，看跌预期增强，价格小幅回落;用户询货热度较之前有明显下降，市场观望情绪较强。同时，终端对高价煤抵触情绪较大，贸易商为尽快出货，主动下调报价;但市场实际成交量不足，港口出货难度持续增强，部分贸易商选择出货。

重要会议结束后，上游产能加快释放;而电厂日耗回落，需求下降。与此同时，非电行业蓄势待发，等待复工，但部分用户认为当前煤价高出心理价位，对市场保持观望。随着气温回升，电厂负荷小幅下降，部分电厂机组即将进入检修状态。但临近大秦线检修天窗期，部分用户积极拉运。近期，煤炭价格波动频繁，且涨跌周期很短，涨跌幅度也很小，反映了当前国内市场的供需格局依然处于紧平衡。高库存遏制了煤价的过快上涨，但非电行业的恢复生产，也在一定程度上支撑了煤价不至于大幅下跌。这也造成当前的煤价进退两难，保持在一定范围内往返运行。

近期，非电行业开工率提升，市场煤需求增加;但下游利润水平低、社会库存偏高等因素制约了市场反弹。目前，电厂主打长协，且存煤高位，采购不积极;而水泥厂复产，由于其采购煤炭成本提高很快，且面临开工不足等问题，造成水泥需求回升并没有想象的那么火爆;此外，澳洲出口的部分煤种也是低水低硫，国内水泥行业也能燃用。一旦国内煤价持续下跌，贸易商抄底，加上终端抢拉，促使优质煤出现供不应求，煤价很快上涨。而煤价过高，下游拉不动时，询货减少，造成煤价回落，由此形成了快速涨跌变化。值得注意的是，临近四月初的大秦线检修期，部分终端提前补库存;预计本周，煤价先抑后扬，但涨幅有限。