本周，随着大企业外购价格的调整，动力煤市场支撑减弱，主产地及港口市场报价均有明显下行。不过，随着周后期港口市场跌至1000元整数关口，市场心态稍有好转，下游询货和贸易商挺价意愿均有增强，价格暂时止跌维稳。

一是，大秦铁路春季检修，港口库存逐步去化。大秦铁路春季集中检修期间，单日货运量降至100万吨。沿线港口货源相应减少，而随着天气好转港口调出顺畅，库存逐步去化下市场压力减轻，卖方大幅降价抛货意愿并不强，报价趋于稳定。

二是，进口煤报价坚挺，较国内价格优势减弱。随着近期内贸煤价格的持续下跌，进口煤价格优势明显收缩，根据测算，当前印尼进口4500K到岸价仅较国内低20元/吨左右。另外近期水电出力依旧偏低，水电增发受限，在此背景下，后续或有部分阶段需求陆续释放。

总体来看，本周港口高库存压力逐渐缓解，大企业外购价格下调引发市场下跌风险也得到释放。市场情绪趋于平稳，而随着进口煤价格优势逐渐减弱，后续部分下游仍有部分补库需求，预计动力煤价格短期将在合理范围内偏稳运行。 作者： 徐星河