为期一周的煤价上涨基本告一段落。此轮煤价上涨，属于深跌后的报复性反弹和成本支撑下的理性回归，实质性支撑力度不强，后续行情很难维持。受询货减少，以及阶段性拉运结束等因素影响，煤价滞涨回落是大概率的事。

此次上涨行情对煤炭市场起到一定的推动作用，市场情绪得到修复；叠加高温天气带动沿海电厂日耗维持在高位水平，刺激部分终端在“迎峰度夏”到来之前的采购需求增加。16日开始，浙江、江苏等多地已进入今年梅雨季节，持续降雨将促使降温用电需求减弱；水电出力也将增加，对火电形成挤压。且当前电厂库存总量仍高，又有进口煤继续到港补充，长三角地区电厂补库压力不大，后续市场采购转为刚需。

近期，环渤海港口库存呈现下降态势。调入方面，部分贸易商看跌之下，贸易商向港口发运数量较少，卸车量提升有限，依旧在中位水平震荡。调出方面，由于电厂日耗维持高位和拉运积极性恢复，下游派船抢运长协为主，叠加前一阶段用户市场补空单，港口调出量提升至高位水平，装船高于调入；其中，曹妃甸四港库存下降较为明显。产地方面，产煤大省山西全省煤矿开展大整治等，产能预期收缩；同时，因煤价有下跌风险，叠加发运倒挂，贸易商发运市场煤数量偏低，港口可售资源紧张，煤源结构性缺货矛盾时有发生。即使长假过后，煤价回落，后期仍有上涨可能。

梅雨季节到来，华中以及苏沪浙等地降雨量增多，气温略有下降。由于新能源及水电发力，火力发电增速放缓。库存方面，主力电厂库存降幅趋缓，存煤基数依然偏高，不支持市场强势采购。尽管高温天气蔓延，沿海八省电厂日耗攀升，释放一定的刚需采购；但长协及进口补充仍是终端拉运的主基调，电厂用煤并不紧张，采购压价依旧严重，压制了需求的释放和煤价的上涨。值得注意的是，近期，近期三峡水库的出库流量呈现明显下降趋，且云南地区仍以干旱为主，沿海地区外来电补充或不及预期。夏季，煤炭市场优劣势均在，且旗鼓相当，预计港口市场煤价格保持在800元/吨上下20-30元/吨窄幅波动，煤价相对稳定。

（来源：鄂尔多斯煤炭网）作者：孙婷婷