煤炭保供稳步推进，库存同比仍处于高位。我国产煤省区和煤炭企业扎实推进煤炭保供工作，煤炭产能继续释放，煤炭产量稳定增长，1-7月份，煤炭产量增加了3.6%;同时，煤炭进口量持续大幅增长，1-7月份，我国进口煤大增了88.6%，煤炭供应水平创历史同期新高。

本周，产地装煤车辆稀少，受港口降价发运倒挂以及大集团下调外购价影响，贸易商囤煤积极性不高，冶金、化工按需采购，市场偏观望，整体采购需求不强，少部分根据本矿销售情况调整煤价，价格有涨有跌，产地市场走势趋稳。下游方面，南方再现高温天气，沿海八省电厂日耗回升到了235万吨，不过由于长协供应量足，加上进口煤大量涌入，国内电煤价格依然弱势运行。从天气预报上看，25日之后，南方天气将明显降温，民用电负荷有望回落，预计采购需求将转淡，电厂日耗将出现回落。本周五，下游询货增多，部分发运企业在指数基础上上浮出货，预示着煤价底部已经出现，煤价跃跃欲试，可能在下周前半程出现小幅上涨行情，但预计涨幅有限。

环渤海港口方面，本周前半程，港口市场延续弱势，贸易商报价小幅下探，下游需求疲软，且仍在压价采购，成交重心小幅下移。由于发运倒挂，市场可售货源偏少;但淡季临近，叠加后期低价进口煤陆续到货，下游采购无力，有交易也是零星出现，造成港口煤价支撑力度不够。本周后半程，环渤海港口出现询货增多现象，但大都压价还盘;周五开始，询货增多，北方港价格开始回调，某集团市场煤报价上涨5-8元/吨，5500大卡市场煤给出810元/吨的价格已经难以采购到合适货源。预计下周前半程，煤价进入上行通道，但受高库存压制，煤价涨幅有限，但适合贸易商出货。

高温退去后，预计沿海八省电厂日耗有望回落至200万吨左右的中位水平，促使电厂采购和拉运减少，再次出现被动垒库，从而对国内煤价带来强大的压制作用。即使下周前半程，煤价出现小幅上涨行情，只属于阶段性缺货引发的上涨，且上涨时间短，涨幅小，无法改变当前市场供大于求的格局，下周的后半程到九月上旬的行情依然不看好。此外，在经济逐渐复苏的大背景下，非电行业用煤需求仍相对疲软，煤炭需求端比较乏力，难以对市场形成有力支撑，无法复制去年八月中旬到十月中旬，煤价持续上涨的行情。作者： 吴婧琳