上周，环渤海港口煤价阶段性小幅下探，市场整体稳中偏弱运行。在节后复工和寒潮的拉动下，电厂日耗持续走高，同比增长8%，但并未回归至节前的220万吨-240万吨的高位水平。尽管节日期间，电厂并未大量垒库，但节后补充及时，电厂库存比较充裕，主动补库意愿不强。非电行业方面，由于复产进程较慢，建材等行业大都在三月份复产，贸易商有所期待。本周，贸易商报价普遍稳中回落。

随着上游复产加快，铁路大秦线日均发运量推高至122万吨，较之前低位时增加了10万吨-15万吨，环渤海港口煤炭调进、调出数据接近，去库放缓，环渤海八港合计存煤稳定在2043万吨。随着天气的逐步转暖，各行业开工率将逐步回升，造船业、家电、汽车等用钢需求上升，将直接拉动成社会用电量回升。截至目前，我国重点电厂存煤降至9302万吨，较上周下降596万吨。

本周，环渤海港口市场情绪依旧弱稳，交投冷清，贸易商出货积极。二港也是交投冷清，下游基本观望为主。坑口涨跌互现，但跌价稍有增多。受近期港口市场僵持情绪影响，周边煤厂及贸易商持谨慎观望态度，采购意愿较疲软。目前，电厂对市场煤采购无力，可预期的需求主要集中在非电端。但本周的市场表现来看，化工行业开工相对稳定，坑口采购较为刚性，水泥厂即将逐步开窑。但目前水泥贸易商回款率同比下降15%，水泥熟料产能利用率同比下降17%，基建和地产开工表现也羸弱。非电端的采购无法打破僵局，更无法改变市场供大于求的格局，现货市场继续维持弱势下行。

节后，环渤海港口淡季特征凸显，电厂和非电行业需求表现均较为低迷，沿海电厂在日耗迅速创农历同比新高的同时仍保持小幅垒库，非电端并未出现增量采购。随着时间的推移，民营煤矿复产加快，上游产量加快释放，环渤海港口进入垒库模式，若下游需求迟迟未启动的话，煤价止跌反弹似乎只是口号而已了。目前，由于贸易商库存成本偏高，且对非电行业刚需采购仍抱有期望，降价的主动性不足。预计在挺价无望的情况下，环渤海港口将延续震荡弱势下行走势。