至4月中下旬，炼焦煤一路反弹至今，焦炭市场也迎来3轮涨幅。4月后下游钢材去库明显，钢坯一路起底反弹。钢厂在利润情况好转后，铁水产量表现一路回升，进而带动焦炭市场止跌企稳，炼焦煤得以起底反弹。从市场表现来看，炼焦煤价格对比焦炭价格表现较为强势。炼焦煤先于焦炭价格开始反弹，且炼焦煤价格涨幅远高于焦炭涨幅。造成了市场上所看到的焦炭价格涨一轮，炼焦煤价格已经到了焦炭价格涨三轮能拉平成本的境况，所谓“一步到底”式涨价。

       市场炼焦煤从反弹节奏来看，市场炼焦煤主要有以下几个动力推涨

       炼焦煤供应整体仍然偏紧张，对比去年同期炼焦煤煤矿库存，2024年第17周煤矿库存279.99万吨较去年同期308.35万吨，炼焦煤库存差在28.36万吨。从数据表现来看，这也就是从逻辑上来解释，炼焦煤价格较去年价格低点整体价格高200元/吨，价格反弹节奏也先于焦炭价格开始。

       终端需求恢复，钢材去库节奏加速，对原料需求增加。纵观一季度市场，钢材出货不利，整体市场需求较去年市场疲软，进入4月后整体市场需求呈现回升态势。

       钢厂对焦炭价格过于压制，焦化在亏损严重情况下采取极端限产政策，进而对炼焦煤补库多采取刚需补库政策。

       从炼焦煤销售采购情绪来看，贸易企业和焦钢企业寻求机会性抄底的时间点基本重合，贸易商对后续市场多有保留，表示钢厂对高价煤接受度普遍偏低。焦钢企业对高价炼焦煤接受较为被动，多寻求有性价比的资源。在焦炭涨3轮后，部分焦钢企业表示库存煤支撑下，焦化略有盈利，但按照即期煤来算成本的话仍处于盈亏边缘。

       本周竞拍情绪有所减弱，部分炼焦煤价格有跌。反映在采购方面市场炼焦煤价高，而采购成本核算预期偏低，造成了市场上价格上下游对标困难。贸易商对后期煤价走势作悲观看待，进而使市场煤价有所回落。但总体价格呈现缓幅上涨态势。

       综上所述：预计5月炼焦煤市场总体稳中偏强，市场情绪虽有回落，但在宏观市场预期较好的行情下，原料市场短期来看仍是继续向好态势。但需注意钢材市场在5月下旬季节性影响下转弱，进一步对原料市场价格影响。