进入本周，受港口库存持续增加、终端对高煤价接受意愿不高等因素影响，煤炭市场看涨情绪有所降温，港口贸易商报价有所松动。多数贸易商对后市存在乐观预期，出货心态并不急迫，主流报价仍维稳。

后期来看

一方面，主产地安监仍严格，但增产消息频传。近期，全国范围，尤其是主产地安检力度加大，鄂尔多斯专项整治提升行动，山西省矿山“回头看”，陕西省“大起底”行动等等，对产量释放有些影响，加上发运倒挂下贸易商发运仍较为谨慎，港口调入量依旧在中位水平震荡;但近期山西省“稳产稳供”消息频频传出，加上产地安检趋向常态化，长协兑现稳定，后期供应端有增加预期。

另一方面，迎峰度夏耗煤高峰期尚未到来。南方雨水天气较多，水电初步发力尚可，民用电负荷一般，下游库存充裕，淡季补库相对缓慢，加上沿江港口库存都处于高位，煤价强势上涨支撑力度不够逐渐转弱，下游观望缓采心态浓厚，其整体采购仍刚需为主。

整体上，5月份市场多空因素交织，市场围绕“迎峰度夏”用煤旺季补库需求进行博弈;但环渤海港口市场煤存量有限，发运成本较高，夏季预期还没有完全兑现，卖方挺价意愿较浓。

此外，非电行业需求好转，加上进口煤价格也没有价格优势，后期电厂会增加国内煤的采购量，因此，利多因素仍稍占上风，迎峰度夏前煤价仍有一定上涨预期。 

作者： 徐星河