本报告期(2024年5月8日至2024年5月14日)，环渤海动力煤价格指数报收于713元/吨，环比上行2元/吨。

从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位76家，样本数量为298条。5500K热值(硫分：0.6%-1%)的现货综合价格为855元/吨，长协综合价格为697元/吨，现货与长协的计算比例为1:9。从计算结果看，本报告期24个规格品中，价格上行的有7个，涨幅均为5元/吨，其余规格品价格持平。

分析认为，本周期沿海煤炭市场继续运行淡季逻辑，需求端采购表现依然低迷，而港口市场主要在产区供应扰动增加、货源结构性问题等利多因素提振下，呈现情绪性挺价行情，支撑本期环渤海动力煤综合价格指数价格有所上行。

一、煤矿生产扰动增加，货源成本端支撑偏强。近段时间以来，主产区煤矿安监、环保检查力度增大，部分地区煤矿有停产减产现象，市场货源供应出现收紧形势，在一定程度上提振市场预期。同时随着大型煤企外购价格以及港口市场煤价上行，主产区终端及市场需求拉运表现积极，矿方多维持产销平衡状态，支撑煤价偏强运行，托底坑口货源成本价。

二、港口货源存在结构性短缺，支撑市场挺价情绪。受货源集港成本倒挂、需求预期不明朗等因素制约，市场货源到港发运参与度持续偏低，使得大秦线检修结束以来运量增量持续不及预期，港口可售优质货源结构性短缺问题依然存在，市场挺价意愿增强。而同时在电煤库存高位、非电行业利润率偏低等情况下，需求端采购依旧相对疲弱，且对价格接受程度不高，港口货源周转呈现进出盈余状态，整体库存水平持续积累，周期末市场开始呈现滞涨僵持行情。

三、后市政策继续体现保供稳价主思路，价格上行空间有限。随着传统迎峰度夏备煤采购期临近，政策端延续保供稳价主基调。据市场消息，近日山西省能源会议指出，将逐步恢复夜班生产，煤矿可以按照核定产能的110%组织生产，同时要加快发放因种种原因暂扣的部分煤矿生产许可证。同时随着铁路运价优惠政策实施落地，部分市场贸易户也有旺季前备货建仓计划，整体货源供应形势有望持续改善。

整体来看，随着沿海电煤日耗逐步进入季节性抬升期，市场煤价有向上趋势。但政策端保供稳价的主思路不变，同时煤炭进口量维持高位，水电等清洁能源也进入研发替代阶段，价格的上行空间或相对有限。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示，本报告期(2024年5月8日至2024年5月14日)，沿海煤炭运价弱势下行。截至2024年5月14日，运价指数报收685.56点，与5月7日相比下行7.22点，跌幅为1.04%。

具体到部分主要船型和航线，2024年5月14日与2024年5月7日相比，秦皇岛至广州航线5万吨-6万吨船舶的煤炭平均运价报35.9元/吨，环比持平;秦皇岛至上海航线4万吨-5万吨船舶的煤炭平均运价报21.7元/吨，环比上行0.1元/吨;秦皇岛至江阴航线4万吨-5万吨船舶的煤炭平均运价报23.4元/吨，环比下行0.9元/吨。