6月20日动力煤市场运行状况

产地方面，今日坑口降价煤矿数量明显增多，跌幅集中5元/吨-15元/吨。部分民营矿竞拍籽煤最高跌幅为42元/吨，榆阳某大矿竞拍成交均价全线下跌3元/吨~57元/吨。由于下游需求持续偏差，煤矿、煤场普遍煤车稀少，市场整体销售不畅，煤矿为消化库存，只能迎合市场不断降价促销。晚上神华公布巴图塔和黄骅港最新外购煤价格，各煤种分别较上期下跌7元/吨-41元/吨，本就脆弱的市场情绪将再受打击，短期坑口煤价或继续弱势下行趋势。

港口方面，今日市场情绪分化明显，部分贸易商开始降价寻求出货，所有品种报价较昨日下跌10元/吨，各动力煤指数价格也继续全面下跌1元/吨-3元/吨。现阶段港口库存持续累积高企，发运倒挂现象仍存，贸易商往港口发货意愿不高。但下游需求未见明显改观，终端以压价询货为主，交投氛围僵持。港存方面，截至6月20日环渤海九港库存2728.2万吨，日环比增加3.7万吨。

下游方面，长江中下游地区强降雨仍在持续，水电出力良好，对火电形成压制。国家统计局最新数据显示，5月份，国内水力发电量同比增幅接近40%，火力发电量同比下降4.3%，水电对火电挤压明显。

另外，近年来，我国新能源装机规模逐步扩大。据国家能源局发布的最新数据显示：截至4月底，全国累计发电装机容量约30.1亿千瓦，同比增长14.1%。其中：太阳能发电装机容量约6.7亿千瓦，同比增长52.4%;风电装机容量约4.6亿千瓦，同比增长20.6%。新能源发展扩大对火电需求影响也将越来越大。

进口方面，6月20日，进口印尼3800大卡华南到岸价为513元/吨，较同品种内贸煤价格优势为52元/吨;进口澳洲5500大卡华南到岸价为855元/吨，较同品种内贸煤价格优势为46元/吨;印度东海岸5500大卡国际煤到岸价折算为879元/吨，较同品种国内煤价格水平低21元/吨;欧洲6000大卡国际煤到岸价折算为880元/吨，较同品种国内煤价格水平低126元/吨。

综合来看，目前煤矿生产供应稳定，而下游需求尚未明显改观，终端补库意愿不强，市场整体表现不及预期，参与各方心态开始转变，谨慎观望心理占据上风。煤价或开启新一轮下跌通道。但旺季气温升高将对电厂日耗带来提振，预计煤价下行的空间也不大，总体将表现为震荡偏弱运行。