近期，煤炭上市公司业绩预告密集发布。从披露的情况来看，今年上半年，煤企业绩“遇冷”，亏损范围进一步扩大，而电力企业“走红”，利润更为丰厚，两大板块业绩分化态势愈发加剧。

华夏时报记者调查发现，煤炭指数涵盖的33只成分股中，已有21家煤企公布了业绩情况，利润出现集体下滑。上半年，能够保持盈利的煤企有11家，亏损企业数量达到10家，占比近半。值得关注的是，5家企业由盈转亏，面临严峻挑战。相比之下，电力企业表现亮眼，在93只电力成分股中，35家发布了上半年业绩预告，其中盈利的企业有28家，亏损的有7家，占比相对较低。

记者梳理发现，煤企与电企业业绩深陷“冰火两重天”现象的背后，煤价因素成为关键的推手。

煤企方面，多个巨头纷纷“诉苦”，中国神华公告中直言，净利润同比下降，主要是受煤炭平均销售价格下降、燃煤机组平均利用小时数下降等因素的影响。潞安环能也提到，净利润较同比降幅较大，受煤炭价格周期影响，商品煤价格同比下降。

反观电企，情况却截然不同。大唐发电将业绩预增的首要原因归功于燃料价格同比下降，公司火电燃料成本同比降低。江苏国信、建投能源、赣能股份、京能电力也纷纷表示，煤炭价格回落或者燃料成本下降对业绩产生了积极影响。

某期货动力煤分析师曾翔告诉记者，“截至2024年7月15日，北港5500大卡的平仓均价为882元/吨，而去年同期为1023元/吨，降幅为13.8%，较去年同期有明显回落，而煤企的固定成本基本变化不大，价格回落就会直接体现在利润的收缩上。”

此消彼长，煤炭企业作为上游，价格回落后，下游的火电企业燃料成本就会下降，利润也自然发生转移。

除此之外，有行业分析人士则提出了另一种观点，他们认为，导致业绩大幅走低的原因更多在于煤炭产量的下降，特别是产煤大省山西省煤炭产量下降，导致了行业利润下滑。尽管煤炭价格同比有所走低，但价格降幅与利润降幅相比，不在一个档次，特别是炼焦煤幅度更小。

今年1—6月份，规上工业原煤产量22.7亿吨，同比下降1.7%。

近期，煤炭产地安监严格常态化，叠加检修增加，煤炭产地供给增量有限;需求方面，电力方面南北分化，南方水电等清洁能源出力延续，火电负荷增加有限，但北方持续高温，电厂负荷增加提振煤炭需求，北方港口库存降低;钢材化工下游淡季，非电耗煤增量需求仍然有限。综合影响下，国内港口动力煤价格弱势运行。

2024年7月18日港口煤价参考如下：

5500大卡：853元/吨(0)

5000大卡：755元/吨(0)

4500大卡：654元/吨(0)