| 刚果钴出口 “禁转配”！供应腰斩，钴价或破 40 万，电动车成本要承压？ | |||
| 2025/10/9 11:18:06 矿业新闻 | |||
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10月5日，刚果民主共和国（DRC）政府正式宣布，自10月16日起终止实施长达七个月的钴出口禁令，转而推行严格的出口配额制度，且该政策将持续至另行通知。这一政策调整瞬间引发全球新能源产业链震动——根据官方披露，2025年剩余时间内钴出口配额仅略超1.8万吨，2026年至2027年每年上限约9.6万吨，较该国2024年22万吨的实际产量缩水超50%。 “违反配额制度的出口商将被永久禁止进入刚果（金）市场。”总统齐塞克迪在政策声明中强调执行力度，凸显该国通过供应链管控重塑市场话语权的决心。据了解，此次政策转向源于2025年2月钴价跌至历史低点后的救市尝试，此前长达七个月的禁运已使全球钴供应量减少25%，供需格局从过剩逆转为缺口。 供应缺口陡增：全球钴市迎“硬约束”，涨价逻辑强化 作为掌控全球76%钴产量的核心供应国，刚果（金）的配额收紧正加剧市场紧张情绪。分析师指出，当前全球钴原料库存已临近见底，而配额商品从发运到中国到港需历经2个月运输周期，“10月首批3600吨配额仅能满足国内月消费量的1/3，四季度供应将极度紧张”。 供需失衡已提前传导至市场定价。9月下旬政策预期升温期间，国内冶炼厂普遍暂停报价，贸易商出现投机性囤货，钴盐下游询盘量同比增长30%。机构测算，若配额严格执行，2025年全球钴供应缺口将扩大至3万吨，叠加新能源车渗透率突破40%带来的需求增长，钴价有望在年内突破40万元/吨，较当前水平存在50%上涨空间。 地缘与产业双重变数：冲突与替代战同步上演 政策落地的同时，刚果（金）东部的武装冲突为供应增添新变数。矿产富集的基伍省区域，M23武装与政府军的对峙已持续数月，而洛阳钼业等中企在此运营的TFM、KFM等世界级矿山，此前已因禁运导致钴产品积压库存告急。业内担忧，冲突若升级可能进一步压缩实际出货量，使配额缺口雪上加霜。 面对供应“卡脖子”风险，全球产业链加速重构。国内企业已启动多元供给布局：格林美通过印尼镍钴湿法冶炼产能对冲风险，洛阳钼业则推动铜钴伴生矿协同生产。机构指出，印尼当前钴产量仅为刚果（金）的1/7，短期内难以填补供应缺口，“2026年前全球钴市仍将处于刚果（金）政策主导的紧平衡状态”。 机构预警：产业链成本压力将向上传导 对于政策影响，机构普遍持看涨预期。“配额制本质是将供应控制权收归政府，这比‘一刀切’的禁令更具市场杠杆效应。”分析师表示，刚果（金）明确目标是将全球钴库存压降至“月均需求量水平”，而当前头部冶炼厂常备库存已从三四个月降至不足1个月。 下游电动车企业正面临成本攀升压力。厦钨新能等电池厂商中报显示，钴酸锂销量已同比暴涨56.64%，原料依赖度居高不下。有车企采购负责人透露，已启动应急囤货计划，“若钴价突破40万元/吨，动力电池成本将上涨8%-10%，部分低端车型可能面临调价压力”。
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