矿产资源是工业的“粮食”、经济的“血脉”，而关键矿产因其在科技革新、国防安全和产业升级中的不可替代作用，已成为全球战略博弈的核心领域。当前，美日印澳“四方关键矿产倡议”、G7《关键矿产行动计划》等多边机制密集出台，“矿产安全伙伴关系”持续扩容，各国通过双边协议、区域规则、标准输出等多重手段争夺资源主导权。

　　关键矿产的战略属性与现实挑战

　　何为关键矿产？尽管国际尚无统一定义，但“不可替代性”与“供应脆弱性”是其核心属性——既要对科技、经济、国防产生重大影响，又面临供应链可控性不足的风险。从传统工业金属到新能源产业亟需的锂、石墨、稀土等，关键矿产的涵盖范围随产业升级不断拓展，各国也据此制定差异化清单：美国列入50种，欧盟34种，日本35种，我国虽未发布官方清单，但2018年《新时代中国战略性关键矿产目录厘定》已将21种资源列为战略重点，其中钒、钴、稀土等十余种与欧美国家高度重合，成为全球共识性战略资源。

　　各国聚焦“关键矿产”资源，主要原因在于其重要性和供应的脆弱性。美国政府预测，随着全球向清洁能源经济转型，未来几十年全球对关键矿产的需求将飙升4-6倍，对新能源矿产如锂和石墨的需求甚至将增加数十倍。由于矿产生产涵盖勘探开采、冶炼加工和产业应用等上中下游各个环节，加之资源禀赋的限制，任一国家均无法掌握关键矿产供应链整体，各个国家或多或少在资源端、冶炼端和加工端有短板、受牵制，这就导致关键矿产供应链具有脆弱性。其中，上游资源集中化是供应链脆弱性的重要来源。上游矿产供应是中游生产加工的直接来源，如果上游国家限制资源产量和供给，就会对中下游冶炼加工企业带来较大冲击，从源头上“切断”供应链运转。由于某些关键矿产集中分布于某几个国家和地区，这就导致供应链脆弱性极易发生。叠加地缘政治、逆全球化、贸易保护主义和资源民族主义浪潮大行其道，本就脆弱的供应链更加不堪一击，无法应对一些突发状况，导致各国不得不重新审视原有供应链体系，缩短供应链、本地化供应链、将“对手”从供应链移出就成为近几年全球发展新情况。

　　构建全方位关键矿产安全保障体系

　　面对严峻形势，我国必须立足国情，构建“内外协同、攻防兼备”的关键矿产安全保障体系，以系统思维破解供应难题。

　　深挖国内潜力是根本依托。我国关键矿产种类丰富、成矿类型多样，资源潜力巨大。要加大地质勘查投入，聚焦重点成矿带和找矿靶区，运用AI找矿等新技术提升勘查精度与效率，发掘新矿产地；研发推广绿色高效开采技术，提高资源回采率与综合利用率，推动矿山开发与生态保护协同发展，把资源潜力转化为供应能力。

　　循环利用与技术替代是重要补充。作为全球矿产生产和消费大国，我国必须树立“资源节约优先”理念，健全矿产废弃物回收体系，提升资源循环利用水平。同时加强紧缺矿产替代技术攻关，推广铝代铜、钠镁钒替代锂等成熟技术，从需求端降低对稀缺资源的依赖，构建“开采-利用-回收”的闭环发展模式。

　　国际合作与优势赋能是关键抓手。秉持绿色、包容、可持续理念，构建国际关键矿产合作新平台，通过签订长期协议、共建产业园区、成立合资公司等方式，拓展传统供应国之外的多元化渠道。同时立足我国镓、锗、稀土、锑等矿产的全球优势地位，以合理有序的资源合作的为纽带，换取短缺矿产的稳定供应，实现“以优补缺”的战略平衡。

　　以金融赋能矿业高质量发展

　　矿业高投入、长周期、高风险的特性，决定了金融支持是关键矿产安全保障的重要支撑。2025年1-8月，我国规模以上有色金属工业增加值同比增长7.8%，矿产采选业投资增长47.2%，产业发展势头强劲，更需金融资源精准滴灌。

　　完善风险对冲工具，稳定企业经营预期。针对矿产品价格受地缘政治、宏观经济等因素波动剧烈的问题，应进一步丰富期货期权品种，逐步推出钛、钼、钴、稀土等关键矿产衍生产品，覆盖更多小金属领域，引导企业运用金融工具对冲价格风险，实现期现市场深度融合。

　　创新金融产品服务，覆盖全产业链需求。金融机构需针对矿业全生命周期特点，提供定制化支持，如在勘探环节加大基建贷款投入，在技术创新环节强化研发融资服务，在海外拓展环节完善跨境投融资产品。通过联合政府与行业协会设立矿企投资保障基金，覆盖勘探、并购、出海等多场景需求，培育一批具备全球竞争力的矿业巨头。

　　强化出海金融保障，培育产业新质生产力。针对矿企出海面临的政治、汇率等风险，金融机构可通过信贷、债券、基金等组合工具提供长期资金，设立出海保险基金分散风险，并完善外汇风险管理服务。同时聚焦矿业数字化转型，加大对智能矿山、无人开采等新技术的金融支持，通过项目贷款、战略基金等方式，推动物联网、AI等技术与矿业深度融合，以资本培育矿业新质生产力，为产业升级注入动力。（作者单位：国开证券股份有限公司）