旺季临近和成本支撑下，卖方挺价情绪开始升温。而随着下跌预期减弱，市场询货积极性也开始提高;但当前电厂日耗迟迟不振，终端电厂库存多处于垒库状态，因此询货压价心态依旧保持。

需求虽有短期脉冲，采购释放仍以长协兑现和刚需为主，寒潮带来的增量更多体现为日耗抬升，而非大规模现货抢购行为。此外，部分原本期待煤价大跌，而消极采购的电厂，在寒潮临近、煤价暂无深跌的情况下，展开小批量招标采购。冬储补库以刚需兑现为主，尚未形成集中抢运，高库存对采购节奏形成明显压制。

产地煤矿生产平稳进行，矿区拉运车辆整体有所增加，煤矿销售改善，坑口价格稳中偏强调整。大集团外购价格在连续五次下降后首次涨价，对坑口止跌反弹形成有力支撑，市场企稳预期增强。环渤海港口市场情绪改善，大秦线后劲不足，进车数量略有下降，港口优质煤紧俏，煤价企稳后，贸易商开始捂货，港口煤价存在小幅反弹可能。本周，尽管沿海地区用户采购市场煤积极性一般，但受发运成本支撑及部分对冬储仍有期待支撑，港口贸易商对低硫优质煤高于指数上浮报价。

“增供稳产”与“供暖需增”两股力量激烈博弈，动力煤市场转入高位博弈阶段。产地供应改善的预期明显升温，但复矿变为复量仍需时日，可流通现货依旧偏紧，产地深跌空间有限。而电厂库存水平继续提升，日耗增长缓慢，可用天数保持在18天的高位水平。华南气温偏高、北方陆续供暖，取暖负荷提高，带动刚性耗煤增加，终端整体库存不高，仍有一定补库空间。电厂日耗回升通道虽已打开，但受库存高企拖累，补库压力有限;叠加煤价高位走弱，终端观望情绪上升，集中采购意愿偏弱。此外，今冬总体偏暖，发电供热用煤需求相对平稳，压制冬储强度和远期预期。

北方供暖扩大，带动需求边际改善，上周五开始，产地煤价率先走稳，江内煤价跃跃欲试。但环渤海港口，卖方手中货源不多，不着急出货，买方需求逐步释放，压价采购，整体成交价格跌幅收窄逐步趋稳，预计此轮煤价涨幅有限。