随着气温回暖，民用电需求回落，电煤消费淡季特征持续显现。受进口煤价格倒挂影响，沿海电厂采购压力加大，大型火电厂陆续展开招标采购，集中补库启动，北上拉运积极性明显提升，环渤海港口后续预报船舶不少。本周北方地区集中供暖陆续结束，清洁能源出力增强，市场需求淡季特征将进一步显现；但受“买涨不买落”心态影响，终端采购节奏或将加快。本周，港口煤价有望继续上涨。

　　本周，环渤海港口动力煤市场情绪向好，贸易商报价偏高，惜售情绪仍存。库存方面，大秦线运量维持非检修130万吨/日的满发水平，港口调入量持续高位运行。下游阶段性采购需求略有好转，但港口封航频繁导致调出量受限，库存加速向上累积，个别港口存在疏港压力。价格方面，受发运成本持续上升及对后市乐观预期支撑，贸易商普遍保持挺价心态，部分优质低硫煤货主捂货惜售，报价继续上涨。随着气温回暖，民用电需求明显回落，四月份，部分电厂将展开机组检修，电煤消费将缓慢回落。受进口煤到岸成本持续倒挂影响，进口量回升乏力，部分沿海电厂采购压力不小，内贸采购需求回暖，魏哥、华哥先后拉涨接货价格，反映了终端和卖家均处于缺货状态。本周三（4月1日）开始，大秦线进入为期一个月的检修期。届时，铁路发运由正常情况下的110-130万吨/日，降至100-110万吨/日，港口库存压力减轻，由垒库转为去库。

　　进口煤市场保持高位运行，供应收缩与成本高企成为常态，为内贸煤价格上涨筑牢坚实屏障。作为全球最大煤炭出口国，印尼接连出台产量配额下调、加征出口关税等政策，年度产量配额从7.9亿吨降至6亿吨，部分矿企减产幅度达40%-70%；且印尼明确要求企业满足国内需求后方可出口，煤炭出口大幅收缩，国际市场看涨，低卡煤供应缺口持续扩大。进口煤市场的疲软表现，让国内沿海终端采购重心全面转向内贸煤，原本被进口煤占据的市场空间迅速被国产煤填补，为内贸煤带来刚性需求增量。在印尼供应短缺格局短期内难以逆转、国际海运费高位运行的背景下，进口煤对国内市场的支撑作用将持续强化，成为内贸煤价格上涨的重要外部推手。