美以对伊朗军事打击已持续一个月有余，霍尔木兹海峡这条全球能源“咽喉”的通行量暴跌超九成，海湾产油国集体减产，布伦特原油价格被推升至近两年新高。国际能源署3月发布的紧急报告称这是一场“史上最严重”的供应梗阻，全球石油市场每天面临至少1000万桶供给缺口。

　　这场军事冲突成为一场对能源供应体系的高强度压力测试。但压力测试的真正价值不在于检验承受极限，而在于危机来临时“结构性准备”是否奏效。截至2025年底，我国表观陆上原油库存超过12亿桶，按照华泰证券发布的研报测算，即使中东进口下降80%，释放库存也能维持260天；进口来源从10年前依赖中东的52.3%降至42.3%，陆上管道气占比提升至约49%，形成“陆海并举”的供应格局。

　　并非只有传统能源领域的未雨绸缪。2025年，全国可再生能源发电量3.99万亿千瓦时，同比增长15%，占全社会用电量的比重首次突破38%，风电、太阳能发电装机合计18.4亿千瓦，占比达到47%，历史性超过火电。

　　十年前被认为“远水”的投资，恰恰成了当下最可靠的“解渴”之策。我国用十年时间完成的这场转型，正在这场极端压力测试中展现出韧性。

　　短期承压长期可控

　　2025年，我国原油对外依存度仍高达72.7%，天然气对外依存度为40%，而霍尔木兹海峡正是海湾石油外运的必经之路。这条咽喉要道一旦被切断，我国能否从容应对？

　　答案正逐渐清晰。3月下旬，中国石油、中国石化和中国海油密集召开2025年度业绩说明会，给出的回应一致：短期供应无虞，长期有备而来。作为“保供”真正的执行者，这些来自一线企业的判断比任何宏观数据都更具说服力。

　　中国石油董事长戴厚良透露，公司通过霍尔木兹海峡进口的原油、天然气仅占总经营量的10%左右，两大产业链能够保证长期稳定运营。中国石化总裁万涛坦言，炼化业务面临较大挑战，但确认库存足以保障生产经营稳定。中国海油高级副总裁闫洪涛表示，公司当前仍按既定节奏、任务目标及工作量稳健推进。三家企业三种定位却指向同一个判断，这场危机，中国油气体系扛得住。

　　对外经济贸易大学中国国际碳中和经济研究院执行院长董秀成也表示，总体而言，美以伊冲突对我国能源发展的影响是短期承压、长期可控。“短期内，油气价格上涨导致经济运行成本上涨，产业链和供应链产生波动，宏观经济面临通胀压力的风险。中长期来看，我国将加速油气进口多元化、能源储备体系健全和完善、节能提效驱动力增强、能源自主与新能源替代能力提升，能源安全韧性持续增强。”

　　董秀成指出，从具体情况来看，油价暴涨，推高我国油气进口成本，有可能带来输入性通胀，抬升化工、物流、制造业等成本。此外，供应链受阻和进口通道受阻，运费、保险费翻倍，供应不稳。

　　“但我国油气储备规模较大，在必要时能够释放储备，可以有效对冲短期断供。另外，从进口格局来看，中东只是一部分，我国可以继续实施油气进口多元化战略，增加中东以外区域的进口，以分散中东进口市场风险。”董秀成分析说。

　　中国石油规划总院天然气所专家付川分析，若冲突长期持续，原材料进口受阻、海运成本增加，叠加国际油气价格高位运行的余波传导至国内，炼化、冶金等领域的影响已经初步显现。这意味着从工业生产的源头到终端消费的链条上，成本压力正在逐级传导。

　　立体保障网络托底

　　长期可控的底气，来自战略储备的厚度。据多家机构综合评估，我国已建成全球规模领先的三级石油储备体系，即国家战略储备、商业储备与企业义务储备，原油总储备规模约12亿至15亿桶，能够覆盖全国140天至180天的原油净进口需求，远超国际能源署规定的90天安全红线。更关键的是，这个储备体系仍在持续扩容。

　　如果说战略储备解决的是“油够不够用”的问题，真正托底的，是一套经过数十年建设、在危机中被激活的立体保障网络。

　　海关总署数据显示，2025年，我国原油进口来源覆盖49个国家，中东地区进口占比已降至42.3%，较十年前下降10个百分点。天然气进口的多元化特征更为明显，来源覆盖20余个国家，在中俄东线、中缅油气管道、中亚天然气管道的加持下，管道气进口量占比提升至约49%。

　　国家能源局今年初发布的数据，进一步印证了这套体系的承载力：2025年，我国一次能源生产总量首次突破50亿吨标准煤，原油产量2.16亿吨，天然气产量2620.6亿立方米，连续9年增产超100亿立方米。84%以上的能源自给率，意味着我国能源生产能够满足绝大部分自身需求。当外部供应断裂，内部生产就是最可靠的“压舱石”。

　　压力之下，我国是否正在将危机转化为结构性调整的契机？

　　厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强认为，突发的地缘政治危机恰恰印证了我国坚持“风电、光伏、储能及电动汽车”这条能源替代路径的正确性。他表示，我国商业与战略石油储备的充足，使得面对短期油价波动具有极强的“免疫力”。而更深层的底气在于我国能源消费中电力占比已达30%，石油交通用油占总消费的48%，超过一半的刚性需求集中在化工等工业领域。

　　中国工程院院士武强指出，从“保供”转向“替代”，从“找油”转向“换电”，能源安全的底层逻辑正在发生根本性变化。

　　这场危机也在加速我国构建新型能源体系的步伐。

　　国家能源局数据显示，2025年，我国可再生能源发电量约3.99万亿千瓦时，同比增长15%，约占全部发电量的38%。风电、太阳能发电装机合计18.4亿千瓦，占比47%，历史性超越火电。终端消费侧的变化更为迅猛，2025年我国新能源汽车销量占新车总销量的比重首次超过燃油汽车，保有量超4300万辆，每年可节约原油约8500万吨。这种结构性替代，正在从源头上削弱石油供应冲击的破坏力。

　　“十五五”规划纲要明确提出推进非化石能源安全可靠有序替代化石能源，实施非化石能源十年倍增行动。目前，我国已构建起全球规模最大、发展速度最快的可再生能源开发利用体系。从短期承压到长期可控的转变，关键就在于这个结构性替代的过程。

　　“这就像在给一栋老房子翻新屋顶的同时，还在旁边建了一座全新的房子。危机到来时，旧屋顶还能撑一阵，但新房子已经可以住人了。我国用十年时间完成的这场转型，正在这场极端压力测试中交出它的第一份答卷。”某不愿具名业内人士说。

　　“长期看，必须通过新的安全范式保障能源供应。可再生能源不同于传统化石能源，没有显著的资源集中性。全球风光资源分布相对均匀，发展可再生能源可以提高能源自主性，能源安全将推动能源转型。”中国海油能源经济研究院石油经济研究室研究员贾曌说。

　　重新定义世界能源体系关系

　　摩根士丹利中国首席经济学家邢自强指出，中国在供应链上相对稳健，能源转型带来一定韧性，但“不可能完全独善其身”。中国作为制造大国，输入式通胀是一个成本推动型冲击，油价每上涨10%，对中国PPI和CPI直接推升影响分别在0.3个百分点和0.1个百分点。

　　这也意味着未来中国的制造业、出口贸易、海外利益乃至人民币国际化进程，都在被这场危机以不同方式重新书写。

　　当前中东地区冲突持续升级，霍尔木兹海峡、红海航道通行受阻，国际航运线路被迫调整、运输成本大幅攀升、全球供应链出现剧烈波动，对我国外贸企业形成直接冲击。

　　中国贸促会法律部指出，中东局势升级对我国企业贸易影响呈现“短期冲击集中、长期风险凸显”的特点，主要聚焦于能源贸易、进出口物流、市场订单、结算安全四大核心领域。其中，能源贸易承压，成本与供应双重受扰。

　　对于能源进口企业而言，一方面面临原油供应中断的风险，尤其是与伊朗、沙特等冲突核心区国家有长期合作的企业，订单履约难度显著增加。另一方面，油价上涨直接传导至生产端，导致石化、化工、物流等下游行业成本攀升，盈利空间被持续压缩。

　　3月27日，硫磺、丙烯、乙烯、纯苯价格较2月底分别上涨39%、37%、68%、43%。石化原料成本飙升，正在层层传导至每一个依赖塑料、化纤、橡胶的工业门类。华泰证券研报指出，亚洲石化产业链普遍降负，成本抬升及供给收紧推动产品价格普涨，乙烯、丙烯链因需求不足顺价受阻，芳烃链则根据产品需求韧性不同表现分化。

　　如果说石化产业链的价格传导是间接影响，那么物流成本上扬则是更为直接的冲击。霍尔木兹海峡航运受阻后，超大型油轮运价迅速飙升，海运和保险成本同步走高。有分析测算，物流与航运成本整体上升30%至35%。这些成本最终会沉淀在每一件出口商品的离岸价中。第一财经研究院的分析指出，霍尔木兹海峡运输受阻叠加能源设施受损，推动国际油价与航运成本大幅上行，并沿着“能源、物流、原材料、制造业”链条向全球扩散，形成输入型通胀与产出收缩压力。

　　这些冲击正在对我国的出口形成双向挤压。一方面，生产成本和物流成本同步上涨，削弱了“中国制造”的价格竞争力；另一方面，高油价拖累全球经济增长，外需本身也在萎缩。华泰证券测算，如油价长期处于100美元/桶，我国出口可能出现小幅负增长。

　　国盛证券首席经济学家熊园指出，总体看，当前我国能源产业机遇与挑战并存，政策应立足国内经济现状，务实进取、保持定力，着力稳增长、扩内需、防风险，也要围绕油价冲击、外需波动和外部风险外溢，提前储备增量政策，尤其是能源、物价、产业链、外贸、金融等方面。

　　危机的影响还延伸至能源贸易的结算体系。中国与伊朗、沙特、埃及等国的本币结算合作正在深化，这一布局在一定程度上规避了美元结算的制裁风险，缓解了部分能源贸易的冲击，但未能完全抵消供应中断和成本上涨带来的压力。在中东冲突背景下，伊朗、伊拉克、阿联酋等资源型国家为规避制裁与汇率风险，正主动扩大石油人民币结算规模，市场预计相关占比有望突破15%。

　　这场危机正在从多个维度重新定义我国与世界能源体系的关系。从制造业成本到出口竞争力，从石化产业格局到人民币结算空间，我国也将在全球性能源市场震荡中主动重塑格局。

　　真正的能源安全，从来不是靠守住某一条海峡、囤积足够的石油就能实现，它需要一场从生产到消费、从供给到替代的系统性重构。我国用十年时间搭建的这个新体系已经证明了其在风暴中的韧性。