动力煤松动;焦炭偏强;焦煤窄幅振荡。

动力煤(今日智库2026.5.20)：产地稳中有跌，近期市场观望情绪明显，叠加部分地区铁路发运不畅影响，煤矿销售节奏继续放缓，竞拍也多有下跌。港口方面，锚地船舶数在下降，需求支撑减弱，导致倾向于出货的贸易商继续增加，少数价格略有松动。不过，在旺季预期和较高发运成本支撑下，市场低价资源偏少，而优质资源则依旧坚挺。秦港5500大卡报价834元/吨(-)，5000大卡报价747元/吨(-)，4500大卡652元/吨(-)，环渤海港合计库存2754.4万吨(+8.1)。

焦炭(今日智库2026.05.20)：焦炭市场偏强运行，主产地准一级冶金焦价格1380元/吨。基本面，焦企利润丰厚，开工率维持高位，主产地焦企无库存，积极出货，下游钢企陆续复产，对焦炭需求增多，但保持正常的拿货节奏，贸易商拿货量有所减弱，主要是临近月底，合同量执行完毕;情绪面，对于第四轮提涨钢焦双方还在博弈中，预计落地得到6月初，有部分焦企仍看好第五轮，考虑到现阶段钢材需求问题，至此焦炭提涨的势头可能会止住，市场迎来平稳期。未来持续关注钢价及铁水产量情况。

炼焦煤(今日智库2026.5.20)：供应端，主产地煤矿生产稳定，煤矿出货尚可库存处于低位。线上竞拍流拍率不高，降价成交居多。需求端，焦炭第四轮提涨落地概率较大，钢焦企业高开工对原料需求有支撑，投机情绪有所降温，焦煤价格回归基本面主导，短期内焦煤价格小幅震荡运行。

期货延续走弱，港口俄罗斯炼焦煤成交疲软，报价稳中偏弱，现K4主焦煤1370元/吨;GJ1/3焦煤1260元/吨;Elga肥煤1160元/吨;伊娜琳肥煤1260元/吨，降5元/吨;K10瘦煤1280元/吨;以上均为北方港现金含税自提价。蒙5原煤价格1095元/吨，降5元/吨;蒙5精煤1234元/吨;蒙3精煤1160元/吨，降10元/吨;短盘运费65元/吨。